# Informe 10-Q de Coeur Mining, Inc. (CDE) — 2026 Q3 results — CDE

> Empresa: Coeur Mining, Inc. (CDE)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CDE
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/215466/000021546626000053/cde-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/4845ac26-d603-430d-8bcd-185f4e283ea7.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CDE/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,11 $
- **Acciones en circulación:** 1022,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 983,6M | 554,6M | +77,35 % |
| Beneficio Bruto | 515,1M | 305,9M | +68,39 % |
| Beneficio Operativo | 174,5M | 177,1M | -1,47 % |
| EBT | 174,3M | 169,9M | +2,59 % |
| Beneficio Neto | 134,21M | 130,82M | +2,59 % |

> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 64,9M sobre un EBT de 174,3M (tipo efectivo del 37,23 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +61,89 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (174,3M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 134,21M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue -96,9M sobre un EBT de 169,9M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -347,97 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (169,9M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 130,82M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 385,6 | 391,9 |
| CAPEX | 145,4 | 145,4 |
| FCF | 240,2 | 246,5 |
| FCF/Acción | 0,23 $ | 0,24 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 240,2 | 246,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=-23) · Normalizado*1 (WC=-17)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -7,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -16,6M. Desviación del circulante reportado (-22,9M) frente al WC teórico (-16,6M): __-6,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 385,6M - (__-6,3M__) = 391,9M. No se aplica ajuste fiscal en efectivo: el estado de flujos no desglosa los impuestos pagados en efectivo del periodo y no consta una conciliación verificable, por lo que el Cash Flow Normalizado se mantiene en 391,9M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 240,2 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -0,2 |
| Recompras | -220,5 |
| Caja*2 | -120,4 |
| Deuda*2 | 694,3 |
| En total | 593,4 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +593,4M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El umbral aplicado es el máximo de 50M, el 20 % del Libre (48,04M) y el 10 % de la suma bruta de movimientos (127,5M), es decir 127,5M; el residuo de 593,4M lo supera. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Adquisiciones: la compra de New Gold Inc. (minas New Afton y Rainy River en Canadá) se cerró el 20 de marzo de 2026 mediante canje de acciones, sin desembolso de caja material en el trimestre (los pagos registrados son marginales, -6,7M en el acumulado), por lo que no se incluye fila de Adquisiciones.
> *2: Deuda balance: 7,4M -> 701,7M (+694,3M). Deuda neta: -1044,9M -> -471M (+573,9M). Caja balance: 1052,3M -> 1172,7M (+120,4M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -120,4M. El salto de deuda del balance no se corresponde con el flujo neto de deuda del estado de flujos (-1,8M): la diferencia de 696,1M es deuda preexistente de New Gold asumida con la compra (no-cash), que no supone entrada de caja.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,47 $
- **Acciones en circulación:** 1022,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 2925,4M | 1395,3M | +109,66 % |
| Beneficio Bruto | 1577,2M | 712,8M | +121,27 % |
| Beneficio Operativo | 740,2M | 379,4M | +95,1 % |
| EBT | 738,1M | 355M | +107,92 % |
| Beneficio Neto | 568,34M | 273,35M | +107,92 % |

> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 260,1M sobre un EBT de 738,1M (tipo efectivo del 35,24 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +53,21 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (738,1M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 568,34M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue -15,9M sobre un EBT de 355M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -119,47 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (355M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 273,35M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1239,7 | 1316,7 |
| CAPEX | 345,2 | 345,2 |
| FCF | 894,5 | 971,5 |
| FCF/Acción | 0,87 $ | 0,95 $ |
| Dividendo | 20,6 | 20,6 |
| Libre | 873,9 | 950,9 |

**Escenarios:** Normal (WC=-127) · Normalizado*1 (WC=-50)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -7,9%. El importe anual se prorratea por los meses del periodo (9/12): -66,5M × 9/12 = -49,9M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-126,9M) frente al WC teórico (-49,9M): __-77M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1239,7M - (__-77M__) = 1316,7M. No se aplica ajuste fiscal en efectivo: el estado de flujos no desglosa los impuestos pagados en efectivo del periodo y no consta una conciliación verificable, por lo que el Cash Flow Normalizado se mantiene en 1316,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 873,9 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -0,2 |
| Recompras | -221,2 |
| Caja*2 | -619,1 |
| Deuda*2 | 361,2 |
| En total | 394,6 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +394,6M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El umbral aplicado es el máximo de 50M, el 20 % del Libre (174,78M) y el 10 % de la suma bruta de movimientos (207,6M), es decir 207,6M; el residuo de 394,6M lo supera. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Adquisiciones: la compra de New Gold Inc. (minas New Afton y Rainy River en Canadá) se cerró el 20 de marzo de 2026 mediante canje de acciones, sin desembolso de caja material (pagos registrados de -121,6M en el acumulado, por debajo del umbral de fila), por lo que no se incluye fila de Adquisiciones.
> *2: Deuda balance: 340,5M -> 701,7M (+361,2M). Deuda neta: -213,1M -> -471M (-257,9M). Caja balance: 553,6M -> 1172,7M (+619,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -619,1M. El aumento de deuda del balance no se corresponde con el flujo neto de deuda del estado de flujos: la diferencia es deuda preexistente de New Gold asumida con la compra (no-cash), que no supone entrada de caja.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*