# Informe 10-Q de Chubb Limited (CB) — 2026 Q3 results — CB

> Empresa: Chubb Limited (CB)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CB
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/896159/000089615926000021/cb-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/21bc8c64-3e9a-43a1-8976-8edf47c422f7.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CB/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** —
- **Acciones en circulación:** 382,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 14924M | 14359M | +3,93 % |
| Ingresos por inversiones | 1791M | 1648M | +8,68 % |
| Siniestralidad y DAC | -7526M | -6951M | +8,27 % |
| Gastos operativos | -1126M | -1138M | -1,05 % |
| EBT | 3402M | 3894M | -12,63 % |
| Beneficio Neto | 2736M | 3107M | -11,94 % |

> *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 7.526M (6.951M hace un año), con pérdidas por catástrofes netas antes de impuestos de 705M (285M) y desarrollo favorable de periodos anteriores de 511M (361M). El ratio combinado P&C fue del 84,1 % (82,6 % en el año en curso excluyendo catástrofes).
> *2: Beneficio Neto: el beneficio neto consolidado de 2.736M incluye pérdidas atribuibles a intereses minoritarios de 108M; el beneficio atribuible a Chubb fue de 2.844M. El gasto fiscal del trimestre fue de 666M (tipo efectivo del 19,6 %), por debajo del 23 % nominal, por lo que se conserva el gasto reportado y no se normaliza.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| AOCI | -9483M | -4975M |
| Reservas técnicas | 91829M | — |
| Combined ratio | 84,1 % | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas de 91.829M a 30-09-2026; el filing no publica el cierre del trimestre anterior ni el float ni la cartera de inversiones desglosada. El ratio combinado P&C del 84,1 % corresponde al trimestre (82,6 % en el año en curso excluyendo catástrofes). Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +2736 |
| Variación de AOCI | -4508 |
| Dividendos | -398 |
| Recompras | -1063 |
| Retención (= variación del patrimonio) | -3233 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 2736M (Beneficio Neto) −4508M (AOCI) −398M (dividendos) −1063M (recompras) = -3233M frente a una variación del patrimonio de -530M; quedan 2703M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: Recompras: 3.419.780 acciones por 1.177M$ a un precio medio de 344,32$ en el trimestre; la cifra de la tabla (1.063M) es la deducida del acumulado. El programa vigente, autorizado en mayo de 2026 por 7.500M$, tiene un remanente de 6.327M$ a 30-09-2026.
> *2: Dividendos: 393M$ pagados en el trimestre según el detalle del filing; la cifra de la tabla (398M) es la deducida del acumulado.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** —
- **Acciones en circulación:** 382,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 42270M | 39484M | +7,06 % |
| Ingresos por inversiones | 5260M | 4777M | +10,11 % |
| Siniestralidad y DAC | -20348M | -20419M | -0,35 % |
| Gastos operativos | -3443M | -3343M | +2,99 % |
| EBT | 10019M | 9274M | +8,03 % |
| Beneficio Neto | 7965M | 7449M | +6,93 % |

> *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 20.348M en los nueve meses (20.419M hace un año). El ratio combinado P&C del 84,1 % corresponde al trimestre; el filing no publica el acumulado.
> *2: Beneficio Neto: el beneficio neto consolidado de 7.965M incluye la atribución a intereses minoritarios; el filing no desglosa el acumulado atribuible a Chubb. El gasto fiscal acumulado fue de 2.054M (tipo efectivo del 19,6 %), por debajo del 23 % nominal, por lo que se conserva el gasto reportado y no se normaliza.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| AOCI | -9483M | -4975M |
| Reservas técnicas | 91829M | — |
| Combined ratio | 84,1 % | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas de 91.829M a 30-09-2026; el filing no publica el cierre de 2025 ni el float ni la cartera de inversiones desglosada. El ratio combinado P&C del 84,1 % corresponde al trimestre. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +7965 |
| Variación de AOCI | -4508 |
| Dividendos | -1157 |
| Recompras | -3299 |
| Adquisiciones | -25 |
| Retención (= variación del patrimonio) | -1024 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 7965M (Beneficio Neto) −4508M (AOCI) −1157M (dividendos) −3299M (recompras) −25M (adquisiciones) = -1024M frente a una variación del patrimonio de -530M; quedan 494M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: Variación de AOCI: el AOCI pasó de −4.975M a −9.483M (−4.508M), por el impacto de los tipos en las carteras de inversiones.
> *2: Recompras: 3.299M$ en los nueve meses (9.927.161 acciones a un precio medio de 332,33$). El programa vigente, autorizado en mayo de 2026 por 7.500M$, tiene un remanente de 6.327M$ a 30-09-2026.
> *3: Dividendos: 1.168M$ pagados en los nueve meses según el detalle del filing; la cifra de la tabla (1.157M) es la reportada en el estado de flujos.
> *4: Adquisiciones: 25M$ destinados a la compra de negocios (uso de fondos).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*