CASY — Q1 2027

ÚLTIMOS 3 MESES (Q1)

1. VENTAS

ACCIONES: 36,96M · BPA: 7,41 $

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1,6%. WC teórico = ventas del periodo × %WC × 3/12 = 5678,34M × -1,6% × 3/12 = -5,6M. Desviación del circulante reportado (-43,2M) frente al WC teórico (-5,6M): -37,6M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 384,1M - (-37,6M) = 421,7M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 79,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 347M) y solamente ha pagado 0,8M en efectivo según el estado de flujos (0,751M). Esta cifra de tesorería es puntualmente baja por el calendario de pagos y no refleja una menor carga fiscal: el gasto fiscal devengado del trimestre es de 73,3M. Ajuste de -79M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 384,1M +37,6M (circulante) -79M (impuestos) = 342,7M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

No cuadra: quedan +165,3M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe. Entre las partidas del estado de flujos que explican el residuo figuran las adquisiciones de negocios por 43,9M (por debajo del umbral de 50M y por ello no mostradas como fila) y los ingresos por venta de activos de 3,6M (inmateriales).

• *2: Deuda balance: 2431,6M -> 2430,5M (-1,1M). Deuda neta: 1908,6M -> 1906,5M (-2,1M). Caja balance: 523M -> 524,1M (+1,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -1,1M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance reiterado

La compañía reafirma sin cambios su outlook para el ejercicio fiscal 2027: inside same-store sales +2 % a +5 % con margen inside superior al 42 %; galones de combustible same-store entre −1 % y +1 %; gastos operativos totales +5 % a +7 %; EBITDA +8 % a +10 %; al menos 120 aperturas de tiendas vía M&A y construcción nueva; gasto neto por intereses de aproximadamente 95M$; depreciación y amortización de aproximadamente 490M$; compras de inmovilizado de aproximadamente 800M$; y tasa impositiva del 24 % al 26 %.

• Reafirmación del outlook fiscal 2027: Casey's mantiene sin cambios el guidance para el ejercicio fiscal 2027: inside same-store sales +2 % a +5 %, margen inside superior al 42 %, EBITDA +8 % a +10 %, CAPEX de aproximadamente 800M$ y tasa fiscal del 24 % al 26 %.
• Dividendo trimestral de 0,65 $ por acción: El consejo aprobó en su reunión de septiembre un dividendo trimestral de 0,65 $ por acción, pagadero el 13 de noviembre de 2026 a los accionistas registrados el 1 de noviembre de 2026, en línea con la subida del 14 % aprobada en junio (27.º incremento anual consecutivo).