# Informe 10-Q de Burlington Stores, Inc. (BURL) — 2026 Q2 results — BURL

> Empresa: Burlington Stores, Inc. (BURL)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q2 results — BURL
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1579298/000119312526371311/burl-20260801.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/d8b6cd31-68e1-4219-96c9-a0d76960009a.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/BURL/2026-Q2

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,01 $
- **BPA normalizado:** 5,21 $
- **Acciones en circulación:** 62,9M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 7972,9M | 2998M | 2702M | +10,95 % |
| Beneficio Bruto | 3134,9M | 1385M | 1181M | +17,27 % |
| Beneficio Operativo | 504,9M | 255,1M | 231,6M | +10,15 % |
| EBT | 433,9M | 242M | 127M | +90,55 % |
| Beneficio Neto | 334,1M | 184M | 94M | +95,74 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de intangibles y activos de 3,6M en el trimestre actual y de 1,6M en el mismo trimestre del año anterior (Beneficio Operativo Ajustado = 251,5M + 3,6M = 255,1M; Anterior Ajustado = 230M + 1,6M = 231,6M). El EBT y el Beneficio Neto recogen el arrastre aritmético de este ajuste, sin resalte propio. El beneficio bruto del trimestre incluye un crédito de 55,5M por devolución de aranceles IEEPA registrado en coste de ventas (41M después de impuestos), que se mantiene como parte del resultado recurrente reportado.
> *2: El Beneficio Operativo se calcula como Beneficio Bruto − gastos operativos publicados (sin intereses ni impuestos), porque el estado no publica la línea.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 7972,9M y margen bruto mediano del 39,32 % con margen operativo mediano del 6,33 %: beneficio bruto 3134,9M; beneficio operativo 504,9M; EBT 433,9M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 334,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 5,21 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 272,5 | 265,3 |
| CAPEX | 243,3 | 243,3 |
| FCF | 29,2 | 22 |
| FCF/Acción | 0,46 $ | 0,35 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 29,2 | 22 |

**Escenarios:** Normal (WC=0) · Normalizado*1 (WC=-7)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -7,2M. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (-__7,2M__): __7,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 272,5M - (__7,2M__) = 265,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 29,2 |
| Caja*1 | 43,4 |
| Deuda*1 | -3,4 |
| En total | 69,2 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +69,2M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 1917,4M (Q1) -> 1914M (Q2) (-3,4M). Deuda neta: 1170M -> 1210M (+40M). Caja balance: 747,4M (Q1) -> 704M (Q2) (-43,4M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 43,4M.

## EN TODO EL AÑO (6 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 4,77 $
- **BPA normalizado:** 5,21 $
- **Acciones en circulación:** 62,9M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 7972,9M | 5850M | 5223M | +12 % |
| Beneficio Bruto | 3134,9M | 2640M | 2293M | +15,13 % |
| Beneficio Operativo | 504,9M | 624,4M | 435,1M | +43,51 % |
| EBT | 433,9M | 385M | 260M | +48,08 % |
| Beneficio Neto | 334,1M | 299M | 195M | +53,33 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de intangibles y activos de 4,4M en el acumulado actual y de 2,1M en el mismo periodo del año anterior (Beneficio Operativo Ajustado = 620M + 4,4M = 624,4M; Anterior Ajustado = 433M + 2,1M = 435,1M). El EBT y el Beneficio Neto recogen el arrastre aritmético de este ajuste, sin resalte propio. El beneficio bruto acumulado incluye el crédito de 55,5M por devolución de aranceles IEEPA registrado en coste de ventas.
> *2: El Beneficio Operativo se calcula como Beneficio Bruto − gastos operativos publicados (sin intereses ni impuestos), porque el estado no publica la línea.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 7972,9M y margen bruto mediano del 39,32 % con margen operativo mediano del 6,33 %: beneficio bruto 3134,9M; beneficio operativo 504,9M; EBT 433,9M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 334,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 5,21 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 334 | 338,5 |
| CAPEX | 532 | 532 |
| FCF | -198 | -193,5 |
| FCF/Acción | -3,15 $ | -3,08 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | -198 | -193,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=0) · Normalizado*1 (WC=-14)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -14,3M en 6 meses. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (-__14,3M__): __14,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 334M - (__14,3M__) = 319,7M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 89,6M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 389,4M) y solamente ha pagado 108,4M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __+18,8M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **334M __-14,3M__ (circulante) __+18,8M__ (impuestos) = 338,5M**. El efecto neto es de solo +4,5M, porque ambos ajustes se cancelan en gran medida.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -198 |
| Recompras | -167,4 |
| Caja*1 | 529 |
| Deuda*1 | -118 |
| En total | 45,6 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 2032M (cierre 2025) -> 1914M (Q2 2026) (-118M). Deuda neta: 799M -> 1210M (+411M). Caja balance: 1233M (cierre 2025) -> 704M (Q2 2026) (-529M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 529M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*