# Informe 10-Q de The Buckle, Inc. (BKE) — 2026 Q2 results — BKE

> Empresa: The Buckle, Inc. (BKE)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q2 results — BKE
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/885245/000088524526000037/bke-20260801.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/fb5611d1-acf4-4a7a-a68b-31cfcce608c6.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/BKE/2026-Q2

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,86 $
- **BPA normalizado:** 3,2 $
- **Acciones en circulación:** 51,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1096,3M | 319,82M | 305,74M | +4,61 % |
| Beneficio Bruto | 510,5M | 153,02M | 145,01M | +5,52 % |
| Beneficio Operativo | 210,8M | 55,8M | 56,34M | -0,96 % |
| EBT | 210,8M | 58,82M | 59,61M | -1,33 % |
| Beneficio Neto | 162,3M | 44,41M | 45,01M | -1,33 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1096,3M y margen bruto mediano del 46,57 % con margen operativo mediano del 19,23 %: beneficio bruto 510,5M; beneficio operativo 210,8M; EBT 210,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 162,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,2 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 46,7 | 56,5 |
| CAPEX | 29,8 | 29,8 |
| FCF | 16,9 | 26,7 |
| FCF/Acción | 0,33 $ | 0,52 $ |
| Dividendo | 18,1 | 18,1 |
| Libre | -1,2 | 8,6 |

**Escenarios:** Normal (WC=-9) · Normalizado*1 (WC=1)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 0,6M. Desviación del circulante reportado (-9,2M) frente al WC teórico (0,6M): __-9,8M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 46,7M - (__-9,8M__) = 56,5M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -1,2 |
| Caja*1 | 1,4 |
| En total | 0,2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -290M -> -287,2M (+2,8M). Caja balance: 266,2M (Q1) -> 264,8M (Q2) (-1,4M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +1,4M.

## EN TODO EL AÑO (6 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,77 $
- **BPA normalizado:** 3,2 $
- **Acciones en circulación:** 51,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1096,3M | 608,55M | 577,86M | +5,31 % |
| Beneficio Bruto | 510,5M | 286,5M | 271,99M | +5,33 % |
| Beneficio Operativo | 210,8M | 115,26M | 99,89M | +15,39 % |
| EBT | 210,8M | 120,92M | 106,22M | +13,84 % |
| Beneficio Neto | 162,3M | 91,29M | 80,2M | +13,83 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1096,3M y margen bruto mediano del 46,57 % con margen operativo mediano del 19,23 %: beneficio bruto 510,5M; beneficio operativo 210,8M; EBT 210,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 162,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,2 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 96,04 | 116 |
| CAPEX | 44,52 | 44,52 |
| FCF | 51,5 | 71,5 |
| FCF/Acción | 1,00 $ | 1,39 $ |
| Dividendo | 36,06 | 36,06 |
| Libre | 15,44 | 35,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=-2) · Normalizado*1 (WC=1)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,9%. En el horizonte de 6 meses el importe anual se prorratea por meses transcurridos (6/12): 1,2M. Desviación del circulante reportado (-1,8M) frente al WC teórico (1,2M): __-3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 96M - (__-3M__) = 99M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 27,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 120,9M) y solamente ha pagado 44,8M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __+17M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **96M __+3M__ (circulante) __+17M__ (impuestos) = 116M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 15,44 |
| Caja*1 | -15,3 |
| En total | 0,14 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta = Deuda − Caja − Inversiones a corto plazo: -274,2M -> -287,2M (-13M). Caja balance: 249,5M (2025) -> 264,8M (2026) (+15,3M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -15,3M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*