# Informe 10-Q de Bj's Restaurants, Inc. (BJRI) — 2026 Q3 results — BJRI

> Empresa: Bj's Restaurants, Inc. (BJRI)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — BJRI
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1013488/000119312526450271/bjri-20260929.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/a6f654ce-089a-4a7f-9a36-a94b289d7ce6.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/BJRI/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,26 $
- **Acciones en circulación:** 21,878M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 358,63M | 330,16M | +8,62 % |
| Beneficio Bruto | 267,89M | 245,25M | +9,23 % |
| Beneficio Operativo | 7,97M | -0,42M | +1997,62 % |
| EBT | 4,67M | -1,00M | — |
| Beneficio Neto | 5,71M | -0,32M | +1884,38 % |

> *1: Se suman de vuelta 2,75M de deterioro de activos de larga duración y derechos de uso (no fondo de comercio ni intangibles) en el trimestre actual: Beneficio Operativo Ajustado = 5,22M + 2,75M = 7,97M. En el periodo comparable se suman de vuelta 0,58M del mismo tipo de deterioro: Beneficio Operativo Anterior Ajustado = -1,00M + 0,58M = -0,42M. La amortización recurrente de intangibles (0,2M) se mantiene como coste.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue -0,65M sobre un EBT de 4,67M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -160,33 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (7,42M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 5,71M. En el periodo comparable también se normaliza: Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = -0,42M × 0,77 = -0,32M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 41,8 | 55,9 |
| CAPEX | 21,8 | 21,8 |
| FCF | 20 | 34,1 |
| FCF/Acción | 0,91 $ | 1,56 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 20 | 34,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-15) · Normalizado*1 (WC=-1)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,4%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -0,7M. Desviación del circulante reportado (-14,8M) frente al WC teórico (-0,7M): __-14,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 41,8M - (__-14,1M__) = 55,9M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 20 |
| Caja*1 | 1,5 |
| Deuda*1 | -28 |
| En total | -6,5 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 44M -> 16M (-28M). Deuda neta: 29,6M -> 3,1M (-26,5M). Caja balance: 14,4M (Q2) -> 12,9M (Q3) (-1,5M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 1,5M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,35 $
- **Acciones en circulación:** 21,878M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1105,63M | 1043,73M | +5,93 % |
| Beneficio Bruto | 825,88M | 781,20M | +5,72 % |
| Beneficio Operativo | 39,81M | 36,11M | +10,25 % |
| EBT | 32,78M | 36,36M | -9,85 % |
| Beneficio Neto | 29,49M | 28,73M | +2,65 % |

> *1: Se suman de vuelta 5,52M de deterioro de activos de larga duración y derechos de uso (no fondo de comercio ni intangibles) en el acumulado: Beneficio Operativo Ajustado = 34,29M + 5,52M = 39,81M. En el periodo comparable se suman de vuelta 0,94M del mismo tipo de deterioro: Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 35,17M + 0,94M = 36,11M. La amortización recurrente de intangibles (0,2M) se mantiene como coste.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue -0,35M sobre un EBT de 32,78M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -104,7 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (38,3M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 29,49M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 0,2M sobre un EBT de 36,36M (tipo efectivo del 0,54 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -97,63 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (37,31M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 28,73M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 115,78 | 129,5 |
| CAPEX | 60,94 | 60,94 |
| FCF | 54,8 | 68,6 |
| FCF/Acción | 2,50 $ | 3,13 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 54,8 | 68,6 |

**Escenarios:** Normal (WC=-21) · Normalizado*1 (WC=-2)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,4%. El importe anual se prorratea por 9/12 (0,75) para el acumulado de 9 meses: -2,2M. Desviación del circulante reportado (-20,6M) frente al WC teórico (-2,2M): __-18,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 115,8M - (__-18,4M__) = 134,2M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 8,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 38,3M) y solamente ha pagado 4,1M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-4,7M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **115,8M __+18,4M__ (circulante) __-4,7M__ (impuestos) = 129,5M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 54,8 |
| Caja*1 | 10,8 |
| Deuda*1 | -69 |
| En total | -3,4 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 85M -> 16M (-69M). Deuda neta: 61,2M -> 3,1M (-58,1M). Caja balance: 23,8M (2025) -> 12,9M (2026) (-10,8M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 10,8M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*