¿Qué es un informe 10-Q?

El 10-Q es el informe financiero trimestral que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Resume la cuenta de resultados, el balance y el flujo de caja del trimestre, e incluye la descripción de riesgos y hechos relevantes que la empresa debe revelar.

¿Qué es un informe 10-K?

El 10-K es el informe financiero anual que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Contiene el ejercicio completo auditado: resultados, balance, flujo de caja, riesgos del negocio y la carta de gestión. Es la fuente primaria para el análisis fundamental de una empresa.

¿Cómo analiza Cifra un informe financiero?

Cifra usa IA en tres pasos: primero verifica que el informe sea de una empresa de EE. UU. y del sector consumo defensivo; después extrae los datos clave (ventas, márgenes, flujo de caja libre, deuda y asignación de capital); y por último redacta un análisis estructurado en dos horizontes temporales, con bloques de ventas, cash flow y asignación de capital, y genera un PDF descargable.

¿Qué empresas puedo analizar en Cifra?

Durante la beta, empresas de Estados Unidos del sector consumo defensivo: alimentos y bebidas, productos de consumo cotidiano, tabaco, supermercados y similares. Si el informe pertenece a otro sector o país, la plataforma lo indica con un mensaje claro.

¿De dónde salen los datos de Cifra?

Los datos financieros provienen directamente de SEC EDGAR, el sistema oficial de la SEC, complementado con datos de mercado. Cifra no es una fuente oficial ni asesor financiero: organiza y explica la información para que el inversor tome su propia decisión.

Informe 10-Q de Brown-Forman Corporation (BFB) — 2023 Q3 results — BFB

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La beta acepta informes 10-Q y 10-K de empresas estadounidenses de consumo defensivo.

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10-Q · 10-K

ANÁLISIS COMPLETADO

BFB — 2023 Q3 results — BFB

3 agentes completados

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	1406M	1365M	+3,00 %	1406M	1365M	+3,00 %
Beneficio Bruto	624M	622M	+0,32 %	624M	622M	+0,32 %
Beneficio Operativo	269M	347M	-22,48 %	173M	347M	-50,14 %
EBT	220M	328M	-32,93 %	124M	328M	-62,20 %
Beneficio Neto	169M	259M	-34,75 %	100M	259M	-61,39 %

ACCIONES: 479M · BPA: 0,35 $

*1: Se excluye el deterioro no monetario de 96M de la marca Finlandia reconocido en el trimestre (incluido en 'other expense (income), net'), por no representar consumo de caja ni valor operativo recurrente. Beneficio Operativo Ajustado = 173M + 96M = 269M.
*2: Impuestos normalizados: 23 % sobre el EBT ajustado de 220M = 51M de impuestos; impuesto reportado 24M (desviación -52,6 %).

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-71)	Ajustado*1 (WC=-17)
Cash Flow	94	147,6
CAPEX	55	55
FCF	39	92,6
FCF/Acción	0,08 $	0,19 $
Dividendo	99	99
Libre	-60	-6,4

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (787 - 2160 - 944) × (3% + 0%) = -69,5M en todo el año -> en 3 meses = -17,4M. Desviación del circulante reportado (-71M) frente al WK teórico (-17,4M): -53,6M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 94M - (-53,6M) = 147,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	-60
Caja*1	659
Deuda*1	618
En total	1217

No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

*1: Deuda balance: 2410M -> 3028M (+618M). Deuda neta: 1323M -> 2600M (+1277M). Caja balance: 1087M -> 428M (-659M).

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	4078M	3831M	+6,45 %	4078M	3831M	+6,45 %
Beneficio Bruto	1859M	1765M	+5,33 %	1859M	1765M	+5,33 %
Beneficio Operativo	925M	967M	-4,34 %	829M	958M	-13,47 %
EBT	844M	907M	-6,95 %	748M	898M	-16,70 %
Beneficio Neto	650M	698M	-6,88 %	576M	687M	-16,16 %

ACCIONES: 479M · BPA: 1,36 $

*1: Se excluye el deterioro no monetario de 96M de la marca Finlandia reconocido en el ejercicio (incluido en 'other expense (income), net'). Beneficio Operativo Ajustado = 829M + 96M = 925M. El año anterior comparable registró un deterioro de 9M, por lo que el Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 958M + 9M = 967M.
*2: Impuestos normalizados: EBT Ajustado 844M × 23 % = 194,1M. La empresa reportó 172M de gasto fiscal (tipo efectivo ~23,0 %), dentro del rango de ±20 % respecto al impuesto normalizado, por lo que se conserva el impuesto reportado. Beneficio Neto Ajustado = 844M − 194,1M = 649,9M ≈ 650M.

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-345)	Ajustado*1 (WC=-52)
Cash Flow	410	686,8
CAPEX	116	116
FCF	294	570,8
FCF/Acción	0,61 $	1,19 $
Dividendo	279	279
Libre	15	291,8

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (787 - 2160 - 944) × (3% + 0%) = -69,5M en todo el año -> en 9 meses = -52,1M. Desviación del circulante reportado (-345M) frente al WK teórico (-52,1M): -292,9M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 410M - (-292,9M) = 702,9M.
*2: Impuestos: gasto reportado 172M + ajuste fiscal del cash flow 6M = 178M pagados estimados; frente a 194,1M normalizados (23% sobre EBT ajustado). Ajuste al Cash Flow Ajustado: -16,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	15
Caja*1	440
Deuda*1	759
En total	1214

No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

*1: Deuda balance: 2269M -> 3028M (+759M). Deuda neta: 1401M -> 2600M (+1199M). Caja balance: 868M -> 428M (-440M).

El informe descargable incluye los bloques completos en los dos horizontes. Disponible en PDF, Word (.docx), ODT (.odt) y web (.html).

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EV / EBITDA

Empresa

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EBITDA —

Valor total de la compañía respecto a su beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones.

PER

Beneficios Ajustado

i

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Cotización —

BPA ajustado —

Veces que se paga el beneficio neto anual por cada acción según la cotización actual.

P / FCF

Flujo de caja

i

—

Cotización —

FCF / acción

Veces que se paga el flujo de caja libre anual por cada acción según la cotización actual.

Yield del dividendo

Rentabilidad

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Dividendo / acción —

Cotización —

Retorno por dividendo estimado en porcentaje respecto a la cotización actual en bolsa.

Payout del dividendo

Dividendo Ajustado

i

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Dividendo / acción —

BPA ajustado —

Porcentaje del beneficio neto por acción destinado al reparto de dividendos.

Deuda Neta / EBITDA

Apalancamiento

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Deuda Neta —

EBITDA —

Años de EBITDA necesarios para repagar la deuda neta. Valores negativos indican caja neta.

Evolución del múltiplo por sesión

Cotización diaria frente a los últimos datos financieros (TTM)

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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD

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Posiciones institucionales declaradas ante la SEC (Formulario 13F / Proxy Statements).

Top 10 Institucional — Suma de los 10 mayores fondos

Propiedad Interna (Insiders) — Directivos y fundadores

Gestoras Declarantes — Fondos e instituciones en 13F

COMUNIDAD Y DEBATE

Foro de discusión: —

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Sección

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