¿Qué es un informe 10-Q?

El 10-Q es el informe financiero trimestral que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Resume la cuenta de resultados, el balance y el flujo de caja del trimestre, e incluye la descripción de riesgos y hechos relevantes que la empresa debe revelar.

¿Qué es un informe 10-K?

El 10-K es el informe financiero anual que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Contiene el ejercicio completo auditado: resultados, balance, flujo de caja, riesgos del negocio y la carta de gestión. Es la fuente primaria para el análisis fundamental de una empresa.

¿Cómo analiza Cifra un informe financiero?

Cifra usa IA en tres pasos: primero verifica que el informe sea de una empresa de EE. UU. y del sector consumo defensivo; después extrae los datos clave (ventas, márgenes, flujo de caja libre, deuda y asignación de capital); y por último redacta un análisis estructurado en dos horizontes temporales, con bloques de ventas, cash flow y asignación de capital, y genera un PDF descargable.

¿Qué empresas puedo analizar en Cifra?

Durante la beta, empresas de Estados Unidos del sector consumo defensivo: alimentos y bebidas, productos de consumo cotidiano, tabaco, supermercados y similares. Si el informe pertenece a otro sector o país, la plataforma lo indica con un mensaje claro.

¿De dónde salen los datos de Cifra?

Los datos financieros provienen directamente de SEC EDGAR, el sistema oficial de la SEC, complementado con datos de mercado. Cifra no es una fuente oficial ni asesor financiero: organiza y explica la información para que el inversor tome su propia decisión.

Informe 10-Q de Brown-Forman Corporation (BF.B) — 2020 Q3 results — BF.B

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La beta acepta informes 10-Q y 10-K de empresas estadounidenses de consumo defensivo.

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10-Q · 10-K

ANÁLISIS COMPLETADO

BF.B — 2020 Q3 results — BF.B

3 agentes completados

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	1178M	1181M	-0,25 %	1178M	1181M	-0,25 %
Beneficio Bruto	557M	571M	-2,45 %	557M	571M	-2,45 %
Beneficio Operativo	304M	320M	-5,00 %	304M	320M	-5,00 %
EBT	284M	284M	+0,00 %	284M	284M	+0,00 %
Beneficio Neto	219M	227M	-3,52 %	231M	227M	+1,76 %

ACCIONES: 478,1M · BPA: 0,48 $

*1: Impuestos: El EBT ajustado es 284M. El impuesto reportado fue de 53M (tipo efectivo del 18,7 %), mientras que el impuesto normalizado al 23 % sería 65,3M. La desviación relativa es de -18,8 %, dentro del rango de ±20 %, por lo que se conserva el impuesto reportado y el Beneficio Neto Ajustado se mantiene en 231M.

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=42)	Ajustado*1 (WC=-14)
Cash Flow	322	266,2
CAPEX	36	36
FCF	286	230,2
FCF/Acción	0,60 $	0,48 $
Dividendo	84	84
Libre	202	146,2

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (558 - 1668 - 732) × (3% + 0%) = -55,3M en todo el año -> en 3 meses = -13,8M. Desviación del circulante reportado (42M) frente al WK teórico (-13,8M): 55,8M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 322M - (55,8M) = 266,2M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	202
Caja*1	-41
Deuda*1	-147
En total	14

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

*1: Deuda balance: 2444M -> 2297M (-147M). Deuda neta: 2209M -> 2021M (-188M). Caja balance: 235M -> 276M (+41M).

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	3404M	3329M	+2,25 %	3404M	3329M	+2,25 %
Beneficio Bruto	1674M	1684M	-0,59 %	1674M	1684M	-0,59 %
Beneficio Operativo	904M	916M	-1,31 %	904M	916M	-1,31 %
EBT	843M	836M	+0,84 %	843M	836M	+0,84 %
Beneficio Neto	649M	676M	-3,99 %	699M	676M	+3,40 %

ACCIONES: 478,1M · BPA: 1,36 $

*1: Impuestos normalizados: 23 % sobre el EBT ajustado de 843M = 194M de impuestos; impuesto reportado 144M (desviación -25,7 %).

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-289)	Ajustado*1 (WC=-41)
Cash Flow	509	756,5
CAPEX	84	84
FCF	425	672,5
FCF/Acción	0,89 $	1,41 $
Dividendo	242	242
Libre	183	430,5

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (558 - 1668 - 732) × (3% + 0%) = -55,3M en todo el año -> en 9 meses = -41,5M. Desviación del circulante reportado (-289M) frente al WK teórico (-41,5M): -247,5M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 509M - (-247,5M) = 756,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	183
Caja*1	31
Deuda*1	-143
En total	71

No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

*1: Deuda balance: 2440M -> 2297M (-143M). Deuda neta: 2133M -> 2021M (-112M). Caja balance: 307M -> 276M (-31M).

El informe descargable incluye los bloques completos en los dos horizontes. Disponible en PDF, Word (.docx), ODT (.odt) y web (.html).

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EBITDA —

Valor total de la compañía respecto a su beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones.

PER

Beneficios Ajustado

i

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Cotización —

BPA ajustado —

Veces que se paga el beneficio neto anual por cada acción según la cotización actual.

P / FCF

Flujo de caja

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—

Cotización —

FCF / acción

Veces que se paga el flujo de caja libre anual por cada acción según la cotización actual.

Yield del dividendo

Rentabilidad

i

—

Dividendo / acción —

Cotización —

Retorno por dividendo estimado en porcentaje respecto a la cotización actual en bolsa.

Payout del dividendo

Dividendo Ajustado

i

—

Dividendo / acción —

BPA ajustado —

Porcentaje del beneficio neto por acción destinado al reparto de dividendos.

Deuda Neta / EBITDA

Apalancamiento

i

—

Deuda Neta —

EBITDA —

Años de EBITDA necesarios para repagar la deuda neta. Valores negativos indican caja neta.

Evolución del múltiplo por sesión

Cotización diaria frente a los últimos datos financieros (TTM)

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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD

Principales Accionistas: —

Posiciones institucionales declaradas ante la SEC (Formulario 13F / Proxy Statements).

Top 10 Institucional — Suma de los 10 mayores fondos

Propiedad Interna (Insiders) — Directivos y fundadores

Gestoras Declarantes — Fondos e instituciones en 13F

COMUNIDAD Y DEBATE

Foro de discusión: —

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Sección

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BF.B — 2020 Q3 results — BF.B

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