BEAM — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 104,7M · BPA: -1,28 $

• *1: Los ingresos del trimestre (0,31M) proceden de acuerdos de licencia y colaboración, no de ventas de producto; no hay coste de ventas ni beneficio bruto comparable en el periodo anterior.
• *2: I+D: 110,11M en el trimestre (109,77M en el mismo trimestre de 2025, +0,31 %), equivalente a un gasto muy superior a los ingresos del periodo. Se mantiene como coste en Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no hay capex que la refleje.

2. CASH FLOW

• *1: WC = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (20,1 - 0 - 0) × (3% + 0%) = 0,6M en todo el año -> en 3 meses = 0,2M. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (0,2M): -0,2M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -110,8M - (-0,2M) = -110,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 100,3M -> 100,4M (+0,1M). Deuda neta: -1052,6M -> -113,7M (+938,9M). Caja balance: 219,8M (Q2) -> 213,3M (Q3) (-6,5M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 6,5M.
• *2: Inversiones a corto plazo: se calculan por la variación de saldos del balance de valores negociables, 950,3M a cierre del ejercicio anterior frente a 830,6M a 30 de septiembre de 2026, lo que supone un vencimiento neto de 119,7M (fuente de liquidez, signo positivo).

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 104,7M · BPA: -3,36 $

• *1: Los ingresos acumulados (32,54M) proceden de acuerdos de licencia y colaboración; no hay coste de ventas ni beneficio bruto comparable.
• *2: I+D: 309,73M en los nueve meses (310,34M en el mismo periodo de 2025, -0,20 %), muy por encima de los ingresos del periodo. Se mantiene como coste en Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no hay capex que la refleje.

2. CASH FLOW

• *1: WC = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (20,1 - 0 - 0) × (3% + 0%) = 0,6M en todo el año -> en 9 meses = 0,5M. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (0,5M): -0,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -305,4M - (-0,5M) = -304,9M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: sin saldo a principio de año (no había deuda financiera a 31 de diciembre de 2025) -> 100,4M a 30 de septiembre de 2026 (+93,1M netos de caja). Deuda neta: -301,6M -> -113,7M (+187,9M). Caja balance: 301,6M (2025) -> 213,3M (2026) (-88,4M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 88,4M.
• *2: Inversiones a corto plazo: flujo neto del estado de flujos de los nueve meses, ventas de valores negociables 572,7M menos compras de 444,3M = 128,4M (fuente de liquidez, signo positivo).

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance mantenido

La compañía no publica cifras concretas de guidance de ventas, BPA ni FCF: reitera que no espera ingresos por ventas de producto en el futuro próximo y que seguirá incurriendo en gastos significativos y pérdidas operativas crecientes por el desarrollo de sus programas internos y colaboraciones, la operación de su planta cGMP en Carolina del Norte, el desarrollo de su plataforma de edición de bases, inversiones en tecnología de administración, actividades de investigación, protección de la propiedad intelectual, la construcción de su función comercial y la contratación de personal de I+D, clínico, operaciones técnicas y comercial. Espera que los gastos operativos aumenten en los próximos doce meses por el desarrollo clínico de sus principales candidatos y por la preparación de la BLA ante un posible lanzamiento comercial. Estima que su efectivo, equivalentes e inversiones negociables a 30 de septiembre de 2026 financiarán sus gastos operativos y de capital actuales y previstos durante al menos los próximos 12 meses desde la emisión de los estados financieros, y necesitará captar capital adicional mediante ofertas de acciones, deuda (incluida su línea de crédito) u otras fuentes.