BBY — Q2 2027

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 210,4M · BPA: 1,50 $ · BPA normalizado: 6,73 $

• *1: Se suman de vuelta 2M de amortización de intangibles en el trimestre (Beneficio Operativo Ajustado = 421M + 2M = 423M). En el mismo trimestre del año anterior se registró un cargo de reestructuración de 114M que se excluye en la columna Anterior Ajustado (251M + 114M = 365M); el trimestre actual registró un ingreso neto de reestructuración de 6M que no se revierte. El Beneficio Neto Anterior Ajustado incorpora el impacto fiscal de la partida excluida y cuadra con el adjusted net income non-GAAP (adjusted diluted EPS 1,28 $).
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 43165,5M y margen bruto mediano del 22,54 % con margen operativo mediano del 4,4 %: beneficio bruto 9731,1M; beneficio operativo 1900M; EBT 1853M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 1426,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,73 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,5%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 3M. Desviación del circulante reportado (90M) frente al WC teórico (3M): 87M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 921M - (87M) = 834M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1169M -> 1169M (0M). Deuda neta: -775M -> -1283M (-508M) Caja balance: 1749M (Q1) -> 2255M (Q2) (+506M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -506M.

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 210,4M · BPA: 2,81 $ · BPA normalizado: 6,73 $

• *1: Se suman de vuelta 4M de amortización de intangibles en el acumulado (Beneficio Operativo Ajustado = 791M + 4M = 795M). En el mismo periodo del año anterior se registró un cargo de reestructuración de 223M que se excluye en la columna Anterior Ajustado (470M + 223M = 693M); el acumulado actual registró un ingreso neto de reestructuración de 15M que no se revierte.
• *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 87M sobre un EBT de 475M (tipo efectivo del 18,32 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -20,37 % (87/475 = 18,32 %; 23 % − 18,32 % = 4,68 pp; 4,68/23 = 20,35 %), fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (698M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 537,46M.
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 43165,5M y margen bruto mediano del 22,54 % con margen operativo mediano del 4,4 %: beneficio bruto 9731,1M; beneficio operativo 1900M; EBT 1853M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 1426,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,73 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,5%. El importe anual se prorratea por 6/12 (mitad del anual): 6M en 6 meses. Desviación del circulante reportado (222M) frente al WC teórico (6M): 216M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1296M - (216M) = 1080M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1176M (inicio de año) -> 1169M (Q2) (-7M). Deuda neta: -562M -> -1086M (-524M). Caja balance: 1738M (inicio de año) -> 2255M (Q2) (+517M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -517M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

La compañía eleva el guidance de FY27: ingresos de 42.300-42.800M$ (antes 41.200-42.100M$), ventas comparables +1,9 % a +3,0 % (antes -1,0 % a +1,0 %), margen de beneficio operativo ajustado 4,4 %-4,5 % (antes 4,3 %-4,4 %) y BPA diluido ajustado 6,70-6,90 $ (antes 6,30-6,60 $). Mantiene CAPEX de aproximadamente 750M$ y el tipo impositivo efectivo ajustado de aproximadamente 25,5 %. Para el Q3 FY27 espera ventas comparables de +1,0 % a +3,0 % y margen operativo ajustado de 4,1 %-4,2 %.

• Relevo en la cúpula directiva: Jason Bonfig será CEO: Jason Bonfig, actual Chief Customer, Product and Fulfillment Officer, asumirá como CEO el 1 de noviembre de 2026, sustituyendo a Corie Barry. Bonfig ha fijado cuatro prioridades: avanzar a Best Buy como compañía de retail, media y publicidad y tecnología; ampliar y crecer en alcance; elevar la experiencia Best Buy; y ser una empresa centrada en las personas y el cliente.
• Guidance anual elevado: La compañía eleva el guidance de FY27: ingresos de 42.300-42.800M$ (antes 41.200-42.100M$), ventas comparables +1,9 % a +3,0 % (antes -1,0 % a +1,0 %), margen operativo ajustado 4,4 %-4,5 % (antes 4,3 %-4,4 %) y BPA diluido ajustado 6,70-6,90 $ (antes 6,30-6,60 $). Mantiene CAPEX de aproximadamente 750M$ y tipo impositivo ajustado de aproximadamente 25,5 %.
• Dividendo trimestral declarado: El consejo autoriza un dividendo trimestral regular de 0,96 $ por acción, pagadero el 8 de octubre de 2026 a los accionistas registrados al cierre del 17 de septiembre de 2026.

Ingresos por negocio

El filing reporta una parte del negocio: Domestic (100,0 %). En Q4 2026, los ingresos de los negocios fueron 9.070M$ (+4,3 % i/a); la mayor es Domestic, con 9.070M$ (100,0 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. Las áreas geográficas que publica el filing no se incluyen en este apartado, que solo muestra negocios. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Domestic

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 8.890M$ (Q4 23) a 9.070M$ (Q4 26), +2,0 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.