# Informe 10-Q de Ball Corporation (BALL) — 2026 Q3 results — BALL

> Empresa: Ball Corporation (BALL)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — BALL
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/9389/000110465926121838/ball-20260930x10q.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/11c9eb08-7853-4de4-87b3-33e718f965ac.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/BALL/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** -0,32 $
- **Acciones en circulación:** 262,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 4188M | 3379M | +23,94 % |
| Beneficio Bruto | 709M | 678M | +4,57 % |
| Beneficio Operativo | -41M | 468M | -108,76 % |
| EBT | -145M | 391M | -137,08 % |
| Beneficio Neto | -94M | 321M | -129,28 % |

> *1: Se suman de vuelta 37M de amortización de intangibles de adquisiciones (no recurrente bajo criterio analítico). El cargo de 482M del trimestre (475M no monetario por la liquidación del plan de pensiones del Reino Unido y costes de cierre de plantas, neto de reversión de contingencias arancelarias) se mantiene como coste en la columna Ajustado. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo.
> *2: Impuestos: el EBT ajustado es -108M y el impuesto reportado del trimestre es -43M (ETR 29,7 % sobre el EBT normal), fuera del rango ±20 % del 23 %. Con EBT ajustado negativo no se aplica el 23 %: Beneficio Neto Ajustado = EBT ajustado + impuesto reportado = -108M + (-43M) = -151M; ajustado por la amortización de intangibles ya revertida en el beneficio operativo, la cifra de cierre es -83,16M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 189 | 393,4 |
| CAPEX | 157 | 157 |
| FCF | 32 | 236,4 |
| FCF/Acción | 0,12 $ | 0,90 $ |
| Dividendo | 52 | 52 |
| Libre | -20 | 184,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=-216) · Normalizado*1 (WC=-12)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -11,6M. Desviación del circulante reportado (-216M) frente al WC teórico (-11,6M): __-204,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 189M - (__-204,4M__) = 393,4M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -20 |
| Recompras | -157 |
| Caja*1 | 81 |
| Deuda*1 | 64 |
| En total | -32 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 7220M -> 7284M (+64M). Deuda neta: 6729M -> 6874M (+145M). Caja balance: 491M -> 410M (-81M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 81M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,48 $
- **Acciones en circulación:** 262,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 11788M | 9814M | +20,11 % |
| Beneficio Bruto | 2052M | 1930M | +6,32 % |
| Beneficio Operativo | 708M | 1104M | -35,87 % |
| EBT | 391M | 888M | -55,97 % |
| Beneficio Neto | 334M | 715M | -53,29 % |

> *1: Se suman de vuelta 112M de amortización de intangibles de adquisiciones acumulada. El cargo de 482M del trimestre (475M no monetario por la liquidación del plan de pensiones del Reino Unido y costes de cierre de plantas) se mantiene como coste en la columna Ajustado. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo.
> *2: Impuestos: el EBT ajustado es 503M y el impuesto reportado acumulado es 84M (ETR 21,5 % sobre el EBT normal), dentro del rango ±20 % del 23 % (desviación -6,5 %), por lo que se conserva el impuesto reportado: Beneficio Neto Ajustado = 503M - 84M = 419M; ajustado por la amortización de intangibles ya revertida en el beneficio operativo, la cifra de cierre es 387,31M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 20 | 1254,4 |
| CAPEX | 459 | 459 |
| FCF | -439 | 795,4 |
| FCF/Acción | -1,67 $ | 3,03 $ |
| Dividendo | 159 | 159 |
| Libre | -598 | 636,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=-1228) · Normalizado*1 (WC=-35)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -34,9M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-1228M) frente al WC teórico (-34,9M): __-1193,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 20M - (__-1193,1M__) = 1213,1M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 115,7M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 503M) y solo consta un pago estimado de 177M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __+61,3M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal.
> *3: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 20M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-20M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los tres ajustes sobre el Cash Flow: **20M __+1193,1M__ (circulante) __+61,3M__ (impuestos) __-20M__ (stock options) = 1254,4M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -598 |
| Adquisiciones*1 | -76 |
| Recompras | -272 |
| Caja*2 | 802 |
| Deuda*2 | 272 |
| En total | 128 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 76M a la compra del 80 % del negocio europeo de fabricación de latas de bebida de Benepack, con dos plantas en Bélgica y Hungría, adquirido a ORG Technology Co. Ltd. (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 7012M -> 7284M (+272M). Deuda neta: 5800M -> 6874M (+1074M). Caja balance: 1212M -> 410M (-802M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 802M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*