# Informe 10-K de Bank of America Corporation (BAC) — Resultados del cuarto trimestre de 2025 — BAC

> Empresa: Bank of America Corporation (BAC)
> Formulario: 10-K · Periodo: Resultados del cuarto trimestre de 2025 — BAC
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000007085826000157/bac-20251231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/815428f2-d30c-4214-bcca-8656014e2f40.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/BAC/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 7 — Calificación puramente financiera: ingresos totales de 113.097M$ (+6,84 %), beneficio neto de 30.509M$ (+13,11 %) y BPA diluido de 3,81 $ (+19 %), con una provisión crediticia contenida (5.675M$, -2,51 %) y una cobertura de la morosidad del 243,5 %. El CET1 del 11,4 % (-0,5 pp) y el guidance de NII para 1T26 (15.500M$ – 15.700M$) configuran un escenario base sólido. La asignación de capital combina 21.433M$ en recompras y 9.563M$ en dividendos, con un cuadre de capital que requiere explicar 5.008M$ por la emisión de preferentes. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro del guidance.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,81 $ (3,19 $ en 2024)
- **Acciones en circulación:** 7212,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 60096M | 56060M | +7,2 % |
| Comisiones y otros ingresos | 53001M | 49796M | +6,44 % |
| Ingresos totales | 113097M | 105856M | +6,84 % |
| Provisión para pérdidas crediticias*1 | -5675M | -5821M | -2,51 % |
| Gastos operativos | -69727M | -66812M | +4,36 % |
| EBT | 37695M | 33223M | +13,46 % |
| Beneficio Neto | 30509M | 26973M | +13,11 % |

> *1: Provisión: dotación de 5675M (5821M hace un año), cargos netos (NCO) de 5631M (acumulados del año hasta el cierre), cobertura de la morosidad (ACL/NPL) del 243,5 %. La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Préstamos (brutos) | 1185700M | 1095835M |
| Depósitos | 2018729M | 1965467M |
| LDR (préstamos/depósitos) | 58,7 % | 55,8 % |
| Morosidad 90+/nonaccrual | 5905M | 6120M |
| Cobertura (ACL/NPL) | 243,5 % | 234,2 % |
| Cargos netos (NCO) | 5631M | 6031M |
| CET1*1 | 11,4 % | 11,9 % |
| Valor contable tangible/acción | 28,73 $ | 26,37 $ |
| AOCI | -10526M | -15285M |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: El ratio CET1 es el publicado por el banco en su información de capital; el sistema no lo calcula.
> *1: Cifras acumuladas del año hasta el cierre. La definición de mora, cobertura y cargos netos es la que publica el filing; el sistema no la homogeneiza.
> *2: Cifras acumuladas del ejercicio hasta el cierre. La morosidad se toma de la línea nonaccrual publicada por el filing (préstamos en situación de no devengo); los cargos netos son los del ejercicio completo. Los depósitos (2.018.729M$) son la financiación del balance y no se tratan como deuda-como-riesgo.
> *3: CET1 del 11,4 % a 31-12-2025 frente al 11,9 % a 31-12-2024, copiado literalmente de la tabla de capital del filing; la caída de 0,5 pp refleja el crecimiento de los RWA y las distribuciones al accionista, parcialmente compensados por el beneficio retenido y la mejoría del AOCI.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +30509 |
| Variación de AOCI | +4759 |
| Dividendos | -9563 |
| Recompras | -21433 |
| Retención (= variación del patrimonio) | +4272 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 30509M (Beneficio Neto) +4759M (AOCI) −9563M (dividendos) −21433M (recompras) = 4272M frente a una variación del patrimonio de 9280M; quedan 5008M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: La fila «Emisiones de capital» recoge solo ampliaciones de capital ordinario en efectivo (0M$). El filing registra 5.493M$ de emisión de acciones preferentes, que no se computan como fuente de capital ordinario en el cuadre y explican la diferencia entre la Retención calculada y la variación del patrimonio del balance.

## Conclusiones

### Perspectivas de la Dirección
La dirección publica su perspectiva para 2026: espera un ingreso neto por intereses (NII) de aproximadamente **15.500M$ – 15.700M$** en el primer trimestre de 2026, asumiendo la curva forward del 9 de enero de 2026, la repreciación continua de activos a tipo fijo y el crecimiento de depósitos y préstamos. Además, espera otros ingresos de **100M$ – 300M$** por trimestre y un tipo impositivo efectivo del **~20 %** para el ejercicio 2026. El NII del ejercicio 2025 fue de **60.096M$**, por lo que el guidance trimestral de 1T26 implica una senda anualizada de aproximadamente **62.000M$ – 62.800M$** si se mantiene el ritmo, condicionada a la evolución de los tipos.

### Recompras de Acciones
El consejo autorizó el 23 de julio de 2025 un nuevo programa de recompra de acciones ordinarias de **40.000M$**, efectivo el 1 de agosto de 2025, que reemplazó al programa de 2024 de **25.000M$**. Durante 2025 se recompraron **451,9 millones de títulos** por **21.433M$**, a un precio medio de **47,43 $/acción** (frente a 331,5 millones y 13.104M$ en 2024, y 146,7 millones y 4.576M$ en 2023). 47,43 $. El número de acciones en circulación pasó de **7.610,9 millones** a cierre de 2024 a **7.212,5 millones** a cierre de 2025, una contracción del **5,2 %** que impulsa matemáticamente el BPA. El remanente exacto de autorización no consta en la extracción.

### 2: Cambios en la dirección

El filing menciona que el consejo supervisa la planificación de sucesión del CEO y de la alta dirección, revisada formalmente al menos anualmente, como parte de su gobierno corporativo. No se documenta en la extracción un relevo efectivo del CEO ni de otro directivo de primer nivel durante 2025; no consta información pública verificada sobre nombres, fechas o trayectorias en el documento.

**CEO** — Motivo: Sucesión planificada

*La trayectoria de los directivos combina los hechos del informe con contexto público general; verifícala con fuentes externas antes de decidir.*

### Operaciones corporativas
El ejercicio 2025 no registró operaciones corporativas materiales de adquisición, desinversión, spin-off o reestructuración según la extracción del 10-K. La actividad de capital se concentró en recompras (21.433M$), dividendos (9.563M$) y la emisión de 5.493M$ de acciones preferentes.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución del NII en 2026 frente al guidance de 15.500M$ – 15.700M$ para el 1T26 y sensibilidad a la curva de tipos y a la repreciación de activos.
- Ritmo y precio medio de ejecución del nuevo programa de recompra de 40.000M$ y su impacto en el BPA y en el CET1 (11,4 % a cierre de 2025).
- Calidad del crédito: evolución de la morosidad (5.905M$) y de los cargos netos (5.631M$) con una cobertura del 243,5 %.
- Coste del funding y mix de depósitos (2.018.729M$) en un entorno de recorte de tipos.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*