# Informe 10-Q de Armstrong World Industries, Inc. (AWI) — 2026 Q3 results — AWI

> Empresa: Armstrong World Industries, Inc. (AWI)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — AWI
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7431/000119312526432651/awi-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/ba860b81-ab58-4a87-bd6e-1c2632b67507.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/AWI/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,17 $
- **BPA normalizado:** 4,29 $
- **Acciones en circulación:** 42,3M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1072,4M | 475,8M | 425,2M | +11,9 % |
| Beneficio Bruto | 393,1M | 190,7M | 178,5M | +6,83 % |
| Beneficio Operativo | 275,9M | 131,2M | 117,2M | +11,95 % |
| EBT | 242,9M | 124,4M | 109,5M | +13,61 % |
| Beneficio Neto | 187,1M | 91,9M | 86,3M | +6,49 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1072,4M y margen bruto mediano del 36,66 % con margen operativo mediano del 25,73 %: beneficio bruto 393,1M; beneficio operativo 275,9M; EBT 242,9M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 187,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 4,29 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 96,2 | 138,2 |
| CAPEX | 24,7 | 24,7 |
| FCF | 71,5 | 113,5 |
| FCF/Acción | 1,69 $ | 2,68 $ |
| Dividendo | 14,3 | 14,3 |
| Libre | 57,2 | 99,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-55) · Normalizado*1 (WC=-13)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -13,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -12,6M. Desviación del circulante reportado (-54,6M) frente al WC teórico (-12,6M): __-42M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 96,2M - (__-42M__) = 138,2M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 57,2 |
| Recompras | -74,5 |
| Caja*1 | 7,2 |
| Deuda*1 | -22,4 |
| En total | -32,5 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 492M (Q2) -> 469,6M (Q3) (-22,4M). Deuda neta: 413,4M -> 398,2M (-15,2M). Caja balance: 78,6M (Q2) -> 71,4M (Q3) (-7,2M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 7,2M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 6,04 $
- **BPA normalizado:** 4,29 $
- **Acciones en circulación:** 42,3M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1072,4M | 1357,7M | 1232,5M | +10,16 % |
| Beneficio Bruto | 393,1M | 541M | 504,2M | +7,3 % |
| Beneficio Operativo | 275,9M | 359,2M | 338,9M | +5,99 % |
| EBT | 242,9M | 339,7M | 315,5M | +7,67 % |
| Beneficio Neto | 187,1M | 255,4M | 243,2M | +5,02 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1072,4M y margen bruto mediano del 36,66 % con margen operativo mediano del 25,73 %: beneficio bruto 393,1M; beneficio operativo 275,9M; EBT 242,9M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 187,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 4,29 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 222,1 | 233,7 |
| CAPEX | 66,4 | 66,4 |
| FCF | 155,7 | 167,3 |
| FCF/Acción | 3,68 $ | 3,96 $ |
| Dividendo | 44,5 | 44,5 |
| Libre | 111,2 | 122,8 |

**Escenarios:** Normal (WC=-49) · Normalizado*1 (WC=-38)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -13,9%. Prorrateo por 9/12 del importe anual: -37,9M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-49,5M) frente al WC teórico (-37,9M): __-11,6M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 222,1M - (__-11,6M__) = 233,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 111,2 |
| Adquisiciones*1 | -64,9 |
| Recompras | -211,9 |
| Caja*2 | 41,3 |
| Deuda*2 | 62,9 |
| En total | -61,4 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -61,4M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 64,9M netos de caja adquirida a la compra de Eventscape (diseñador, fabricante e instalador de techos, paredes y fachadas con sede en Toronto), integrada en Architectural Specialties; incluye un pago contingente de hasta 7,5M (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 406,7M (cierre 2025) -> 469,6M (+62,9M). Deuda neta: 294M -> 398,2M (+104,2M). Caja balance: 112,7M (2025) -> 71,4M (2026) (-41,3M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 41,3M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*