# Informe 10-Q de Aptiv Plc (APTV) — 2026 Q3 results — APTV

> Empresa: Aptiv Plc (APTV)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — APTV
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1521332/000152133226000075/aptv-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/b1488506-21e2-4124-96ba-a4d8add1f227.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/APTV/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,31 $
- **BPA normalizado:** 3,52 $
- **Acciones en circulación:** 203,7M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 15026,5M | 3199M | 3127M | +2,3 % |
| Beneficio Bruto | 2500,2M | 690M | 719M | -4,03 % |
| Beneficio Operativo | 1369,8M | 337M | 295M | +14,24 % |
| EBT | 1008,8M | 246M | -420M | — |
| Beneficio Neto | 776,8M | 194M | -352M | — |

> *1: Se suma de vuelta únicamente el deterioro de intangibles del trimestre de 56M; la amortización recurrente de intangibles permanece como coste: 281M + 56M = 337M. En el periodo comparable se suman de vuelta 648M de deterioro de fondo de comercio (Wind River): -353M + 648M = 295M. El EBT ajustado arrastra el mismo efecto (246M + 56M = 302M; -420M + 648M = 228M).
> *2: El año anterior tuvieron un impairment de 648M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 15026,5M y margen bruto mediano del 16,64 % con margen operativo mediano del 9,12 %: beneficio bruto 2500,2M; beneficio operativo 1369,8M; EBT 1008,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 776,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,52 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 453 | 1265,3 |
| CAPEX | 126 | 126 |
| FCF | 327 | 1139,3 |
| FCF/Acción | 1,61 $ | 5,59 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 327 | 1139,3 |

**Escenarios:** Normal (WC=-876) · Normalizado*1 (WC=-64)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -10,7%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -63,7M. Desviación del circulante reportado (-876M) frente al WC teórico (-63,7M): __-812,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 453M - (__-812,3M__) = 1265,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 327 |
| Recompras | -236 |
| Caja*1 | 91 |
| Deuda*1 | 2 |
| En total | 184 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +184M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 5354M -> 5356M (+2M). Deuda neta: 4533M -> 4626M (+93M). Caja balance: 761M (Q2) -> 670M (Q3) (-91M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +91M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,56 $
- **BPA normalizado:** 3,52 $
- **Acciones en circulación:** 203,7M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 15026,5M | 9505M | 9313M | +2,06 % |
| Beneficio Bruto | 2500,2M | 2135M | 2121M | +0,66 % |
| Beneficio Operativo | 1369,8M | 978M | 909M | +7,59 % |
| EBT | 1008,8M | 799M | 74M | +979,73 % |
| Beneficio Neto | 776,8M | 725M | 555,94M | +30,41 % |

> *1: Se suma de vuelta únicamente el deterioro de intangibles del acumulado de 56M; la amortización recurrente de intangibles permanece como coste: 922M + 56M = 978M. En el periodo comparable se suman de vuelta 648M de deterioro de fondo de comercio (Wind River): 261M + 648M = 909M. El EBT ajustado arrastra el mismo efecto (799M + 56M = 855M; 74M + 648M = 722M).
> *2: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 401M sobre un EBT de 74M (tipo efectivo del 541,89 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +2256,05 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (722M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 555,94M.
> *3: El año anterior tuvieron un impairment de 648M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 15026,5M y margen bruto mediano del 16,64 % con margen operativo mediano del 9,12 %: beneficio bruto 2500,2M; beneficio operativo 1369,8M; EBT 1008,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 776,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,52 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 402 | 1017,7 |
| CAPEX | 404 | 404 |
| FCF | -2 | 613,7 |
| FCF/Acción | -0,01 $ | 3,01 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | -2 | 613,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-880) · Normalizado*1 (WC=-191)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -10,7%. El importe anual se prorratea por los meses transcurridos (9/12): -191,1M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-880M) frente al WC teórico (-191,1M): __-688,9M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 402M - (__-688,9M__) = 1090,9M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 245,2M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1066M) y solamente ha pagado 172M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-73,2M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **402M __+688,9M__ (circulante) __-73,2M__ (impuestos) = 1017,7M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -2 |
| Recompras | -558 |
| Caja*1 | 905 |
| Deuda*1 | -2134 |
| En total | -1789 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -1789M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 7490M -> 5356M (-2134M). Deuda neta: 5915M -> 4686M (-1229M). Caja balance: 1575M (2025) -> 670M (2026) (-905M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +905M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*