ALL — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

MARGEN

ACCIONES: 249M · BPA: 8,23 $ (14,90 $ hace un año)

• *1: Siniestralidad y DAC: siniestros incurridos de 10020M (8721M hace un año) más amortización del DAC de 2220M (2101M). Los siniestros crecen un 14,90 % por mayor frecuencia y severidad de catástrofes; no se ajustan, son coste real del periodo.
• *2: El EBT y el Beneficio Neto del trimestre comparable de 2025 incluían 720M de ganancias por la venta de los negocios de group health y employer voluntary benefits, no repetidas en 2026. Sin ese efecto, el EBT comparable habría sido 4099M y el descenso del EBT sería del -36,16 %.
• *3: El Beneficio Neto es atribuible a la matriz; no consta desglose de preferentes ni minoritarios en la extracción. El gasto fiscal del trimestre fue de 537M (tipo efectivo del 20,5 %), dentro del rango de normalidad, por lo que no se normaliza.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Reservas técnicas de 40796M y cartera de inversiones de 87375M al cierre del trimestre; el filing no publica el cierre comparable de las reservas técnicas ni el float, por lo que no se calcula variación. El valor contable por acción se obtiene del patrimonio de 32311M entre 249M de acciones.
• *2: El combined ratio y el MLR no constan en la extracción; no se estiman. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador y se financian con la cartera de inversiones.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 2080M (Beneficio Neto) −2403M (AOCI) −363M (dividendos) −1274M (recompras) = -1960M frente a una variación del patrimonio de 1701M; quedan 3661M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

• *1: Recompras de 1259M en el trimestre (1274M según el estado de flujos) y dividendos pagados de 269M (1,08 $/acción × ~249M acciones); queda 1300M bajo la autorización de 4000M iniciada en febrero de 2026.
• *2: El AOCI pasó de +255M al inicio del año a −2148M al cierre del trimestre, un deterioro de 2403M acumulado por la evolución de los tipos sobre la cartera de inversiones; el desglose trimestral no consta.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 249M · BPA: 31,36 $ (25,86 $ hace un año)

• *1: Siniestralidad y DAC: siniestros incurridos de 29215M (30306M en 2025) más amortización del DAC de 6600M (6264M). Los siniestros bajan un 3,60 % pese al crecimiento de primas, lo que explica la mejora del margen acumulado.
• *2: El EBT y el Beneficio Neto de 2025 incluían 1610M de ganancias por la venta de los negocios de group health y employer voluntary benefits, no repetidas en 2026. Sin ese efecto, el EBT comparable habría sido 6631M y el crecimiento del EBT sería del +48,80 %.
• *3: El gasto fiscal acumulado fue de 2058M (tipo efectivo del 20,9 %), dentro del rango de normalidad, por lo que no se normaliza.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Reservas técnicas de 40796M y cartera de inversiones de 87375M al cierre de los nueve meses; el filing no publica el cierre comparable de las reservas técnicas ni el float, por lo que no se calcula variación. El valor contable por acción se obtiene del patrimonio de 32311M entre 249M de acciones.
• *2: El combined ratio y el MLR no constan en la extracción; no se estiman. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador y se financian con la cartera de inversiones.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 7809M (Beneficio Neto) −2403M (AOCI) −904M (dividendos) −2939M (recompras) = 1563M frente a una variación del patrimonio de 1701M; quedan 138M sin explicar que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

• *1: Recompras de 2939M acumuladas y dividendos pagados de 816M; queda 1300M bajo la autorización de 4000M iniciada en febrero de 2026.
• *2: El AOCI pasó de +255M al inicio del año a −2148M al cierre, un deterioro de 2403M por la evolución de los tipos sobre la cartera de inversiones, que reduce el patrimonio y la retención del periodo.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Recompras de acciones: Recompras de 1259M en el trimestre y 2939M acumuladas; queda 1300M bajo la autorización de 4000M iniciada en febrero de 2026.
• Dividendos: Dividendo trimestral de 1,08 $ por acción (frente a 1,00 $ en 2025); dividendos pagados de 269M en el trimestre y 816M acumulados.