# Informe 10-Q de Align Technology, Inc. (ALGN) — 2026 Q3 results — ALGN

> Empresa: Align Technology, Inc. (ALGN)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — ALGN
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1097149/000109714926000081/algn-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/3e6b06ed-b7be-41d5-8da5-1a68dfe5ed7d.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ALGN/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,92 $
- **Acciones en circulación:** 70,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1014,76M | 995,69M | +1,92 % |
| Beneficio Bruto | 697,47M | 639,2M | +9,12 % |
| Beneficio Operativo | 169,16M | 96,3M | +75,66 % |
| EBT | 170,07M | 94,73M | +79,53 % |
| Beneficio Neto | 135,04M | 72,94M | +85,14 % |

> *1: El deterioro de 23,1M del trimestre comparable de 2025 corresponde a los activos mantenidos para la venta de la planta de Juárez (México). Se mantiene como coste en la columna Ajustado por no ser un deterioro de fondo de comercio. El tipo efectivo del trimestre (20,6 %) queda dentro del rango de ±20 % sobre el 23 % de referencia, por lo que no procede normalización fiscal.
> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 37,98M sobre un EBT de 94,73M (tipo efectivo del 40,09 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +74,32 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (94,73M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 72,94M.
> *3: I+D: la compañía destinó 93,9M a investigación y desarrollo en el trimestre (9,3 % de las ventas), frente a 93,3M en el mismo trimestre del año anterior (9,4 % de las ventas, +0,6 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 182,9 | 199,3 |
| CAPEX | 45 | 45 |
| FCF | 137,9 | 154,3 |
| FCF/Acción | 1,96 $ | 2,19 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 137,9 | 154,3 |

**Escenarios:** Normal (WC=-49) · Normalizado*1 (WC=-33)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -17,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -32,6M. Desviación del circulante reportado (-49M) frente al WC teórico (-32,6M): __-16,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 182,9M - (__-16,4M__) = 199,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 137,9 |
| Recompras | -104,1 |
| Caja*1 | -42,3 |
| En total | -8,5 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -1102,6M -> -1144,9M (-42,3M). Caja balance: 1102,6M (Q2) -> 1144,9M (Q3) (+42,3M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -42,3M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,05 $
- **Acciones en circulación:** 70,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 3111,04M | 2987,4M | +4,14 % |
| Beneficio Bruto | 2191,49M | 2027,43M | +8,09 % |
| Beneficio Operativo | 465,13M | 390,43M | +19,13 % |
| EBT | 467,65M | 408,69M | +14,43 % |
| Beneficio Neto | 356,11M | 314,69M | +13,16 % |

> *1: El deterioro de 23,1M del acumulado comparable de 2025 corresponde a los activos mantenidos para la venta de la planta de Juárez (México). Se mantiene como coste en la columna Ajustado por no ser un deterioro de fondo de comercio, por lo que Anterior Ajustado hereda la cifra reportada. El tipo efectivo del acumulado (23,85 %) queda dentro del rango de ±20 % sobre el 23 % de referencia, por lo que no procede normalización fiscal.
> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 134,1M sobre un EBT de 408,69M (tipo efectivo del 32,81 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +42,66 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (408,69M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 314,69M.
> *3: I+D: la compañía destinó 294,6M a investigación y desarrollo en 2026 (9,5 % de las ventas), frente a 286,9M en 2025 (9,6 % de las ventas, +2,7 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 526,72 | 553,6 |
| CAPEX | 111,48 | 111,48 |
| FCF | 415,2 | 442,1 |
| FCF/Acción | 5,89 $ | 6,27 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 415,2 | 442,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-154) · Normalizado*1 (WC=-98)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -17,9%. Al ser un horizonte de 9 meses, el importe anual se prorratea por los meses transcurridos (anual × 9/12): -97,8M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-153,7M) frente al WC teórico (-97,8M): __-55,9M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 526,7M - (__-55,9M__) = 582,6M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 107,6M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 467,7M) y solo consta un pago estimado de 78,6M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-29M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **526,7M __+55,9M__ (circulante) __-29M__ (impuestos) = 553,6M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 415,2 |
| Recompras | -202,23 |
| Caja*1 | -50 |
| En total | 162,97 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +163M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -1094,9M -> -1144,9M (-50M). Caja balance: 1094,9M (2025) -> 1144,9M (2026) (+50M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -50M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*