AIT — Q1 2027

ÚLTIMOS 3 MESES (Q1)

1. VENTAS

ACCIONES: 36,6M · BPA: 3,02 $ · BPA normalizado: 5,84 $

• *1: La amortización recurrente de intangibles (9,67M) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que el gasto en LIFO del trimestre (5,6M frente a 2,6M del año anterior). No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo, por lo que Ajustado coincide con Normal.
• *2: Año normal (mediana 10 ejercicios 2017-2026): ingresos 3.641,7M, margen bruto 29,03 % y margen operativo 8,37 %, lo que daría un beneficio operativo de 304,8M y un beneficio neto de 221,3M (BPA 5,84 $). El margen operativo del trimestre (11,12 %) está por encima de esa referencia histórica, en la parte alta del ciclo.
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2017-2026) a sus ingresos normalizados de 3641,7M y margen bruto mediano del 29,03 % con margen operativo mediano del 8,37 %: beneficio bruto 1057,2M; beneficio operativo 304,8M; EBT 287,4M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 221,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 5,84 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -12,8%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -17,4M. Desviación del circulante reportado (-45,5M) frente al WC teórico (-17,4M): -28,1M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 86,4M - (-28,1M) = 114,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 262,3M -> 282,3M (+20M). Deuda neta: 135,2M -> 170,1M (+34,9M). Caja balance: 127,1M (2026) -> 112,2M (2027) (-14,9M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +14,9M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Relevo en la presidencia del consejo: Peter C. Wallace se jubiló como presidente del consejo en la junta anual del 20 de octubre de 2026 tras 21 años en el consejo, 12 de ellos como presidente. El consejo designó a Joe A. Raver, consejero desde 2017, como nuevo presidente independiente.
• Dividendo trimestral: El consejo declaró un dividendo trimestral en efectivo de 0,51 $ por acción, pagadero el 30 de noviembre de 2026 a los accionistas registrados el 13 de noviembre de 2026.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 2 partes del negocio: Service Center Based Distribution (63,1 %) y Engineered Solutions (36,9 %). En Q1 2027, los ingresos de los negocios fueron 1.291,1M$ (+7,6 % i/a); la mayor es Service Center Based Distribution, con 815,3M$ (63,1 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La conciliación corporativa/eliminaciones no se incluye porque no es un negocio. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Service Center Based Distribution

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 723,8M$ (Q2 25) a 815,3M$ (Q1 27), +12,6 %. Resultado operativo del segmento (Q1 27): 105,3M$, un 12,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Service Center Based Distribution, el filing desglosa por geografía: United States 695,2M$ (85,3 %), Canada 70,1M$ (8,6 %) y Other Countries 50M$ (6,1 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Engineered Solutions

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 349,2M$ (Q2 25) a 475,8M$ (Q1 27), +36,3 %. Resultado operativo del segmento (Q1 27): 60,9M$, un 12,8 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Engineered Solutions, el filing desglosa por geografía: United States 448,3M$ (94,2 %) y Other Countries 27,6M$ (5,8 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.