# Informe 10-Q de Automatic Data Processing, Inc. (ADP) — Q1 FY2027 results — ADP

> Empresa: Automatic Data Processing, Inc. (ADP)
> Formulario: 10-Q · Periodo: Q1 FY2027 results — ADP
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867026000044/adp-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/75846c5c-2715-4ecc-b52c-ac2468f8a1dd.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ADP/2027-Q1

## ÚLTIMOS 3 MESES (Q1)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,84 $
- **Acciones en circulación:** 395,6M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 5490,7M | 5175,2M | +6,1 % |
| Beneficio Bruto | 2525,5M | 2339,1M | +7,97 % |
| Beneficio Operativo | 1462,7M | 1332,8M | +9,75 % |
| EBT | 1454,9M | 1307,5M | +11,27 % |
| Beneficio Neto | 1125,2M | 1013M | +11,08 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 651 | 1293,4 |
| CAPEX | 52,7 | 52,7 |
| FCF | 598,3 | 1240,7 |
| FCF/Acción | 1,51 $ | 3,14 $ |
| Dividendo | 677 | 677 |
| Libre | -78,7 | 563,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-1046) · Normalizado*1 (WC=-256)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -18,2%. Cash Flow Normal anual 2.604M × -18,2% = -473,9M; al ser trimestral, se divide entre 4 = -256,4M. Desviación del circulante reportado (-1046,2M) frente al WC teórico (-256,4M): __-789,8M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 651M - (__-789,8M__) = 1440,8M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 334,6M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1454,9M) y solamente ha pagado 187,2M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-147,4M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **651M __+789,8M__ (circulante) __-147,4M__ (impuestos) = 1293,4M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -78,7 |
| Inversiones a corto plazo*1 | -707,2 |
| Recompras | -758,8 |
| Caja*1 | 953,1 |
| Deuda*1 | 1,2 |
| En total | -590,4 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -590,4M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a movimientos no monetarios y reclasificaciones del filing: aumento neto de las obligaciones de fondos de clientes +1.654,0M, cobro neto del IRS +50,9M y procedimientos netos de acuerdos de recompra inversa +49,9M, además del efecto divisa en caja +6,6M, que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 4964,1M -> 4965,3M (+1,2M). Deuda neta: 734M -> 1638,3M (+904,3M). Caja balance: 4230,1M (2026) -> 3277M (2027) (-953,1M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +953,1M. Inversiones a corto plazo: compras netas de valores negociables por 707,2M (compras de 2665,7M menos ventas de 1958,5M), uso de capital (-).

---
*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*