# Informe 10-Q de Asbury Automotive Group, Inc. (ABG) — 2026 Q3 results — ABG

> Empresa: Asbury Automotive Group, Inc. (ABG)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — ABG
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144980/000114498026000112/abg-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/ab177af6-cfe8-4ab5-979d-38251786734d.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ABG/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,86 $
- **BPA normalizado:** 19,68 $
- **Acciones en circulación:** 17,95M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 8182,8M | 4413,6M | 4800,9M | -8,07 % |
| Beneficio Bruto | 1613M | 731,5M | 802,5M | -8,85 % |
| Beneficio Operativo | 666,7M | 206,6M | 254,3M | -18,76 % |
| EBT | 501M | 139,1M | 200,2M | -30,52 % |
| Beneficio Neto | 385,7M | 105,1M | 147,1M | -28,55 % |

> *1: El mismo trimestre del año anterior incluyó 11,7M de deterioro de intangibles (marcas/franquicias), que se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo 242,6M + 11,7M = 254,3M y EBT 200,2M + 11,7M = 211,9M. En el trimestre actual no hubo deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 8182,8M y margen bruto mediano del 19,71 % con margen operativo mediano del 8,15 %: beneficio bruto 1613M; beneficio operativo 666,7M; EBT 501M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 385,7M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 19,68 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 265,1 | 106,8 |
| CAPEX | 248 | 248 |
| FCF | 17,1 | -141,2 |
| FCF/Acción | 0,95 $ | -7,87 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 17,1 | -141,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=189) · Normalizado*1 (WC=30)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 15,8%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 30,3M. Desviación del circulante reportado (188,6M) frente al WC teórico (30,3M): __158,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 265,1M - (__158,3M__) = 106,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 17,1 |
| Caja*1 | -54,1 |
| Deuda*1 | 1676,2 |
| En total | 1639,2 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +1639,2M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El grueso del descuadre corresponde al aumento de la deuda de floor plan notes payable—non-trade (financiación de inventario), cuyos préstamos y amortizaciones se clasifican como actividades de financiación en el estado de flujos y no como uso/fuente coherente con el capital libre; el resto son partidas no mapeadas o movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 3457,7M (Q2) -> 5133,9M (Q3) (+1676,2M). Deuda neta: 3422M -> 5045,1M (+1623,1M). Caja balance: 30,4M (Q2) -> 84,5M (Q3) (+54,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -54,1M. La deuda incluye floor plan notes payable—non-trade (1465,4M), current maturities of long-term debt (439,2M) y long-term debt (2930,4M); excluye floor plan notes payable—trade (298,9M).

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 17,46 $
- **BPA normalizado:** 19,68 $
- **Acciones en circulación:** 17,95M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 8182,8M | 12911,3M | 13322,5M | -3,09 % |
| Beneficio Bruto | 1613M | 2211,5M | 2278,6M | -2,94 % |
| Beneficio Operativo | 666,7M | 624,2M | 760,3M | -17,9 % |
| EBT | 501M | 418,8M | 605,5M | -30,83 % |
| Beneficio Neto | 385,7M | 313,47M | 456,1M | -31,27 % |

> *1: En el acumulado de 2026 se suman de vuelta 4,2M de deterioro de intangibles (Beneficio Operativo 620M + 4,2M = 624,2M; EBT 541M + 4,2M = 545,2M). En el mismo periodo de 2025 se suman de vuelta 26M de deterioro de intangibles (Beneficio Operativo 734,3M + 26M = 760,3M; EBT 579,5M + 26M = 605,5M).
> *2: Partidas no operativas no recurrentes: se excluye del EBT Ajustado la partida de 126,4M del periodo por no ser resultado recurrente del negocio; el Beneficio Neto Ajustado resta su efecto después de impuestos al 23 % (97,33M). Descripción de la partida: Ganancia neta antes de impuestos por venta de concesionarios (dealership divestitures).
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 8182,8M y margen bruto mediano del 19,71 % con margen operativo mediano del 8,15 %: beneficio bruto 1613M; beneficio operativo 666,7M; EBT 501M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 385,7M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 19,68 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 617,7 | 539,8 |
| CAPEX | 248 | 248 |
| FCF | 369,7 | 291,8 |
| FCF/Acción | 20,60 $ | 16,26 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 369,7 | 291,8 |

**Escenarios:** Normal (WC=169) · Normalizado*1 (WC=91)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 15,8%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por 9/12 (≈90,8M). Desviación del circulante reportado (168,7M) frente al WC teórico (90,8M): __77,9M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 617,7M - (__77,9M__) = 539,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 369,7 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -16,5 |
| Desinversiones*1 | 402,9 |
| Recompras | -277,6 |
| Caja*2 | -44,1 |
| Deuda*2 | -455,1 |
| En total | -20,7 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Desinversiones: Se ingresaron 397,2M por la venta de varias franquicias de concesionarios (Mercedes-Benz/Sprinter, Audi, Nissan, Chrysler Dodge Jeep Ram/Fiat, Hyundai, Land Rover, Porsche, BMW e Infiniti) en varios estados (fuente de fondos).
> *2: Deuda balance: 5589M (2025) -> 5133,9M (2026) (-455,1M). Deuda neta: 5548,1M -> 5045,1M (-503M). Caja balance: 40,4M (2025) -> 84,5M (2026) (+44,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -44,1M. Inversiones a corto plazo: 0,5M -> 4,3M (+3,8M de saldo, pero el flujo neto de valores negociables del periodo fue comprador en 16,5M: 100,4M de compras menos 83,9M de ventas).

---
*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*