# Informe 10-Q de Advance Auto Parts, Inc. (AAP) — 2026 Q3 results — AAP

> Empresa: Advance Auto Parts, Inc. (AAP)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — AAP
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1158449/000119312526449732/aap-20261010.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/286dafa5-84ff-4d6c-943b-dcd2dd547769.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/AAP/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,31 $
- **BPA normalizado:** 7,46 $
- **Acciones en circulación:** 60M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 9470,8M | 2012M | 2036M | -1,18 % |
| Beneficio Bruto | 4160,7M | 897M | 881M | +1,82 % |
| Beneficio Operativo | 586,7M | 47M | 22M | +113,64 % |
| EBT | 586,7M | 24M | -2M | — |
| Beneficio Neto | 451,8M | 18,48M | -1M | +1948 % |

> *1: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 9M sobre un EBT de 24M (tipo efectivo del 37,5 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +63,04 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (24M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 18,48M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 9470,8M y margen bruto mediano del 43,93 % con margen operativo mediano del 6,2 %: beneficio bruto 4160,7M; beneficio operativo 586,7M; EBT 586,7M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 451,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 7,46 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 59 | 200,7 |
| CAPEX | 70 | 70 |
| FCF | -11 | 130,7 |
| FCF/Acción | -0,18 $ | 2,18 $ |
| Dividendo | 15 | 15 |
| Libre | -26 | 115,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-148) · Normalizado*1 (WC=-6)

> *1: WC = media de los últimos 9 ejercicios: -7,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -6,3M. Desviación del circulante reportado (-148M) frente al WC teórico (-6,3M): __-141,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 59M - (__-141,7M__) = 200,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -26 |
| Caja*1 | 38 |
| Deuda*1 | 1 |
| En total | 13 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 3387M -> 3388M (+1M). Deuda neta: 264M -> 303M (+39M). Caja balance: 3123M (3-ene-2026) -> 3085M (10-oct-2026) (-38M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 38M. El saldo de caja del trimestre inmediatamente anterior (Q2) no figura en el balance del filing; se usa el cierre del ejercicio anterior (3-ene-2026) como referencia.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,72 $
- **BPA normalizado:** 7,46 $
- **Acciones en circulación:** 60M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 9470,8M | 6626M | 6628M | -0,03 % |
| Beneficio Bruto | 4160,7M | 3001M | 2864M | +4,78 % |
| Beneficio Operativo | 586,7M | 218M | -87M | — |
| EBT | 586,7M | 134M | -112M | — |
| Beneficio Neto | 451,8M | 103,18M | 38M | +171,53 % |

> *1: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 40M sobre un EBT de 134M (tipo efectivo del 29,85 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +29,79 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (134M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 103,18M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 9470,8M y margen bruto mediano del 43,93 % con margen operativo mediano del 6,2 %: beneficio bruto 4160,7M; beneficio operativo 586,7M; EBT 586,7M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 451,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 7,46 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 311 | 361,4 |
| CAPEX | 202 | 202 |
| FCF | 109 | 159,4 |
| FCF/Acción | 1,82 $ | 2,66 $ |
| Dividendo | 45 | 45 |
| Libre | 64 | 114,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=-98) · Normalizado*1 (WC=-19)

> *1: WC = media de los últimos 9 ejercicios: -7,6%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por meses transcurridos (9/12): -18,8M. Desviación del circulante reportado (-98M) frente al WC teórico (-18,8M): __-79,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 311M - (__-79,2M__) = 390,2M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 30,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 134M) y solo consta un pago estimado de 2M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-28,8M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **311M __+79,2M__ (circulante) __-28,8M__ (impuestos) = 361,4M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 64 |
| Caja*1 | 38 |
| Deuda*1 | -24 |
| En total | 78 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +78M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 3412M -> 3388M (-24M). Deuda neta: 289M -> 303M (+14M). Caja balance: 3123M (2025) -> 3085M (2026) (-38M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 38M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*