# Informe 10-Q de Alcoa Corporation (AA) — 2024 Q1 results — AA

> Empresa: Alcoa Corporation (AA)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2024 Q1 results — AA
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1675149/000095017024052174/aa-20240331.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/90484996-d5ea-4f04-91db-53384198374b.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/AA/2024-Q1

## ÚLTIMOS 3 MESES (Q1)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** -1,41 $
- **BPA normalizado:** 2,21 $
- **Acciones en circulación:** 179M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 11425,5M | 2599M | 2670M | -2,66 % |
| Beneficio Bruto | 2065,5M | 195M | 266M | -26,69 % |
| Beneficio Operativo | 770,4M | -32M | -50M | +36 % |
| EBT | 614,4M | -325M | -180M | — |
| Beneficio Neto | 473,1M | -252M | -232M | — |

> *1: Se suman de vuelta 202M de cargos de reestructuración no recurrentes del trimestre, principalmente 197M por la parada definitiva de la refinería de Kwinana (Australia), que incluyen 5M de deterioro de activos. En el mismo trimestre de 2023 se suman de vuelta 50M de deterioros por el cierre de la fundición de Intalco. No se ajusta la amortización de intangibles (no material en el periodo). El Beneficio Operativo Normal se obtiene como Beneficio Bruto − SG&A − I+D − D&A − reestructuración = 195 − 60 − 11 − 161 − 202 = -239M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2015-2024) a sus ingresos normalizados de 11425,5M y margen bruto mediano del 18,08 % con margen operativo mediano del 6,74 %: beneficio bruto 2065,5M; beneficio operativo 770,4M; EBT 614,4M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 473,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 2,21 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | -223 | -3,2 |
| CAPEX | 101 | 101 |
| FCF | -324 | -104,2 |
| FCF/Acción | -1,81 $ | -0,58 $ |
| Dividendo | 19 | 19 |
| Libre | -343 | -123,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-270) · Normalizado*1 (WC=-50)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -18,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -50,2M. Desviación del circulante reportado (-270M) frente al WC teórico (-50,2M): __-219,8M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -223M - (__-219,8M__) = -3,2M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -343 |
| Caja*1 | -414 |
| Deuda*1 | 760 |
| En total | 3 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1867M -> 2627M (+760M). Deuda neta: 923M -> 1269M (+346M). Caja balance: 944M -> 1358M (+414M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -414M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*