A — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 281,97M · BPA: 1,28 $

• *1: I+D: la compañía destinó 123M a investigación y desarrollo en el trimestre (6,5 % de las ventas), frente a 111M en el mismo trimestre del año anterior (6,4 % de las ventas, +10,8 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.
• *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 30M sobre un EBT de 366M (tipo efectivo del 8,2 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -64,36 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (366M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 281,82M. El periodo actual no se normaliza porque su tipo efectivo (18,5 %) está dentro del rango ±20 %.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -52,4M. Desviación del circulante reportado (-55M) frente al WC teórico (-52,4M): -2,6M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 519M - (-2,6M) = 521,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Adquisiciones: Se destinaron 950M a la compra de BC Midco I, Inc. (Biocare), proveedor de soluciones clínicas y de investigación para anatomía patológica, integrado en el segmento Life Sciences and Diagnostics Markets (uso de fondos).
• *2: Deuda balance: 3355M -> 3949M (+594M). Deuda neta: 1566M -> 2191M (+625M). Caja balance: 1789M -> 1758M (-31M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 31M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 281,97M · BPA: 3,57 $

• *1: I+D: la compañía destinó 366M a investigación y desarrollo en 2026 (6,6 % de las ventas), frente a 336M en 2025 (6,6 % de las ventas, +8,9 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 210M sobre un EBT de 1216M (tipo efectivo del 17,27 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -24,91 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1216M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 936,32M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 124M sobre un EBT de 993M (tipo efectivo del 12,49 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -45,71 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (993M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 764,61M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. Al ser acumulado de 9 meses, el importe anual se prorratea como anual × 9/12: -157,2M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-373M) frente al WC teórico (-157,2M): -215,8M. El subtotal previo a los ajustes siguientes queda en: 1064M - (-215,8M) = 1279,8M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 279,7M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1216M) y solamente ha pagado 376M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de +96,3M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 1279,8M +96,3M (impuestos) = 1376,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Adquisiciones: Se destinaron 950M a la compra de BC Midco I, Inc. (Biocare), proveedor de soluciones clínicas y de investigación para anatomía patológica, integrado en el segmento Life Sciences and Diagnostics Markets (uso de fondos).
• *2: Deuda balance: 3354M -> 3949M (+595M). Deuda neta: 1565M -> 2191M (+626M). Caja balance: 1789M (2025) -> 1758M (2026) (-31M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 31M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

La compañía revisa al alza el guidance del ejercicio fiscal 2026: los ingresos se esperan ahora en 7.490-7.510M$ (crecimiento reportado del 7,8%-8,1% y core del 5,8%-6,0%), frente a los 7.390-7.490M$ anteriores. La expansión del margen operativo non-GAAP se espera superior a 130 puntos básicos (desde 85 pb), incluyendo ~30 pb de beneficio neto por devoluciones de aranceles en el tercer trimestre. El BPA non-GAAP se eleva a 6,18-6,21$ (desde 6,00-6,10$), incluyendo 0,06$ de beneficio neto por devoluciones de aranceles. Para el cuarto trimestre de 2026, espera ingresos de 1.980-2.000M$ (crecimiento reportado del 6,4%-7,4% y core del 5,2%-6,2%) y BPA non-GAAP de 1,71-1,74$; este guidance no incluye ningún beneficio futuro por devoluciones de aranceles.

• Adquisición de Biocare por 950M$: El 24 de junio de 2026, Agilent adquirió el 100% del capital de BC Midco I, Inc. (Biocare) por una contraprestación neta de 950M$. Biocare es un proveedor líder de soluciones clínicas y de investigación que amplía la cartera de anatomía patológica de Agilent y se integra en el segmento Life Sciences and Diagnostics Markets. La adquisición se financió con efectivo y deuda.
• Revisión al alza del guidance para el ejercicio fiscal 2026: La compañía elevó su previsión de ingresos para el año fiscal 2026 a 7.490-7.510M$ (desde 7.390-7.490M$), el BPA non-GAAP a 6,18-6,21$ (desde 6,00-6,10$) y la expansión del margen operativo non-GAAP a más de 130 puntos básicos (desde 85 pb). Para el cuarto trimestre, espera ingresos de 1.980-2.000M$ y BPA non-GAAP de 1,71-1,74$.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: Agilent Cross Lab (41,9 %), Life Sciences & Diagnostics Markets (39,7 %) y Applied Markets (18,4 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 1.878M$ (+8,1 % i/a); la mayor es Agilent Cross Lab, con 786M$ (41,9 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La estructura de negocios cambió durante la serie; los años con distinto conjunto de negocios no son directamente comparables. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Agilent Cross Lab

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 706M$ (Q4 24) a 786M$ (Q3 26), +11,3 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 270M$, un 34,4 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Agilent Cross Lab, el filing desglosa por geografía: Americas 289M$ (36,8 %), Asia Pacific 276M$ (35,1 %) y Europe 221M$ (28,1 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Life Sciences & Diagnostics Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 657M$ (Q4 24) a 746M$ (Q3 26), +13,5 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 176M$, un 23,6 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Life Sciences & Diagnostics Markets, el filing desglosa por geografía: Americas 369M$ (49,5 %), Europe 201M$ (26,9 %) y Asia Pacific 176M$ (23,6 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Applied Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 338M$ (Q4 24) a 346M$ (Q3 26), +2,4 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 86M$, un 24,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Applied Markets, el filing desglosa por geografía: Asia Pacific 161M$ (46,5 %), Americas 103M$ (29,8 %) y Europe 82M$ (23,7 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.