A — Q2 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 282,2M · BPA: 1,20 $

• *1: La amortización recurrente de intangibles (19M en el trimestre) se mantiene como coste en la columna Ajustado (desgaste real del activo en el sector salud) y no se suma de vuelta; por ello Anterior Ajustado hereda la cifra reportada.
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 69M sobre un EBT de 408M (tipo efectivo del 16,91 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -26,47 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (408M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 314,16M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 45M sobre un EBT de 260M (tipo efectivo del 17,31 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -24,75 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (260M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 200,2M.
• *3: I+D: la compañía destinó 126M a investigación y desarrollo en el trimestre (6,9 % de las ventas), frente a 112M en el mismo trimestre del año anterior (6,7 % de las ventas, +12,5 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -52,4M. Desviación del circulante reportado (-312M) frente al WC teórico (-52,4M): -259,6M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 277M - (-259,6M) = 536,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 3354M -> 3355M (+1M). Deuda neta: 1596M -> 1548M (-48M). Caja balance: 1758M (Q1) -> 1807M (Q2) (+49M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -49M. Residuo del cuadre: 16M.

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 282,2M · BPA: 2,28 $

• *1: La amortización recurrente de intangibles (38M en el semestre) se mantiene como coste en la columna Ajustado (desgaste real del activo en el sector salud) y no se suma de vuelta; por ello Anterior Ajustado hereda la cifra reportada.
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 128M sobre un EBT de 772M (tipo efectivo del 16,58 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -27,91 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (772M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 594,44M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 94M sobre un EBT de 627M (tipo efectivo del 14,99 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -34,82 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (627M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 482,79M.
• *3: I+D: la compañía destinó 243M a investigación y desarrollo en 2026 (6,7 % de las ventas), frente a 225M en 2025 (6,7 % de las ventas, +8 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. El importe anual se prorratea por 6/12 (seis meses) = -104,8M. Desviación del circulante reportado (-391M) frente al WC teórico (-104,8M): -286,2M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 545M - (-286,2M) = 831,2M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 3354M -> 3355M (+1M). Deuda neta: 1565M -> 1548M (-17M). Caja balance: 1789M (2025) -> 1807M (2026) (+18M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -18M. Residuo del cuadre: -2M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

Agilent eleva el guidance del ejercicio 2026: los ingresos pasan a 7.390-7.490M$ (crecimiento reportado del 6,3 % al 7,8 % y core del 4,5 % al 6,0 %, 30 puntos básicos más en el punto medio que el guidance anterior de 7.300-7.500M$), la expansión del margen operativo non-GAAP en el punto medio del crecimiento core sube a 85 puntos básicos (+10 pb) y el BPA non-GAAP se eleva a 6,00-6,10$ (+8 centavos en el punto medio frente a 5,90-6,04$). Para el tercer trimestre de 2026 espera ingresos de 1.830-1.850M$ (crecimiento reportado del 5,0 % al 6,5 % y core del 4,4 % al 5,9 %) y BPA non-GAAP de 1,48-1,50$.

• Adquisición de Biocare por 950M$: El 6 de marzo de 2026 firmó un acuerdo definitivo para adquirir el 100 % de BC Midco I, Inc. (Biocare), proveedor de soluciones clínicas y de investigación que se integrará en el segmento Life Sciences and Diagnostics Markets, por aproximadamente 950M$ en efectivo; pendiente de aprobaciones regulatorias, con cierre previsto en el tercer trimestre o antes del cierre del ejercicio 2026.
• Recompras por 65M$ en el trimestre: Recompró y retiró 550.000 acciones por 65M$ (excluidos impuestos especiales) en el trimestre y 1,6 millones de acciones por 217M$ en el acumulado del ejercicio; a 30 de abril de 2026 quedaban aproximadamente 1.732M$ autorizados bajo el programa de 2024.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: Agilent Cross Lab (41,4 %), Life Sciences & Diagnostics Markets (39,9 %) y Applied Markets (18,7 %). En Q2 2026, los ingresos de los negocios fueron 1.835M$ (+10,0 % i/a); la mayor es Agilent Cross Lab, con 759M$ (41,4 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La estructura de negocios cambió durante la serie; los años con distinto conjunto de negocios no son directamente comparables. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Agilent Cross Lab

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 691M$ (Q3 24) a 759M$ (Q2 26), +9,8 %. Resultado operativo del segmento (Q2 26): 242M$, un 31,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Agilent Cross Lab, el filing desglosa por geografía: Americas 289M$ (38,1 %), Asia Pacific 248M$ (32,7 %) y Europe 222M$ (29,2 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Life Sciences & Diagnostics Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 585M$ (Q3 24) a 732M$ (Q2 26), +25,1 %. Resultado operativo del segmento (Q2 26): 161M$, un 22,0 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Life Sciences & Diagnostics Markets, el filing desglosa por geografía: Americas 363M$ (49,6 %), Europe 214M$ (29,2 %) y Asia Pacific 155M$ (21,2 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Applied Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 302M$ (Q3 24) a 344M$ (Q2 26), +13,9 %. Resultado operativo del segmento (Q2 26): 80M$, un 23,3 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Applied Markets, el filing desglosa por geografía: Asia Pacific 150M$ (43,6 %), Americas 112M$ (32,6 %) y Europe 82M$ (23,8 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.