A — Q3 2025

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 283,6M · BPA: 1,18 $

• *1: I+D: la compañía destinó 111M a investigación y desarrollo en el trimestre (6,4 % de las ventas), frente a 127M en el mismo trimestre del año anterior (8 % de las ventas, -12,6 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -52,4M. Desviación del circulante reportado (4M) frente al WC teórico (-52,4M): 56,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 362M - (56,4M) = 305,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 3495M -> 3409M (-86M). Deuda neta: 2009M -> 1874M (-135M). Caja balance: 1486M (Q2) -> 1535M (Q3) (+49M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -49M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 283,6M · BPA: 3,06 $

• *1: I+D: la compañía destinó 336M a investigación y desarrollo en 2025 (6,6 % de las ventas), frente a 368M en 2024 (7,7 % de las ventas, -8,7 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9%. Al ser un periodo de 9 meses, el importe anual se prorratea como anual × 9/12: -157,2M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-216M) frente al WC teórico (-157,2M): -58,8M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1014M - (-58,8M) = 1072,8M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 228,4M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 993M) y solamente ha pagado 304M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de +75,6M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 1072,8M +75,6M (impuestos) = 1148,4M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 3390M -> 3409M (+19M). Deuda neta: 2061M -> 1874M (-187M). Caja balance: 1329M (2024) -> 1535M (2025) (+206M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -206M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

Revisa al alza el outlook de ingresos para el ejercicio 2025 hasta 6.910-6.930M (crecimiento reportado del 6,2%-6,5% y core del 4,3%-4,6%), frente al rango anterior de 6.730-6.810M. El BPA no-GAAP se sitúa en 5,56-5,59 $ (frente a 5,54-5,61 $ anterior). Para el cuarto trimestre, los ingresos se prevén en 1.822-1.842M (crecimiento reportado del 7,1%-8,3% y core del 4,8%-6,0%) y el BPA no-GAAP en 1,57-1,60 $.

• Revisión al alza del guidance anual: La compañía eleva el outlook de ingresos para el ejercicio 2025 a 6.910-6.930M (crecimiento reportado del 6,2%-6,5% y core del 4,3%-4,6%), desde el rango anterior de 6.730-6.810M, y mantiene el BPA no-GAAP en 5,56-5,59 $ (frente a 5,54-5,61 $ anterior).
• Recompras de acciones: Durante el trimestre se recompraron 737.474 acciones por 85M (excluyendo impuestos especiales de aproximadamente 0,4M). En los nueve meses, las recompras ascendieron a 2,734 millones de acciones por 340M.
• Dividendo trimestral: Se declaró un dividendo trimestral de 0,248 $ por acción (71M), frente a 0,236 $ por acción (68M) en el mismo trimestre del año anterior.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: Agilent Cross Lab (42,8 %), Life Sciences & Diagnostics Markets (38,6 %) y Applied Markets (18,6 %). En Q3 2025, los ingresos de los negocios fueron 1.738M$ (+10,1 % i/a); la mayor es Agilent Cross Lab, con 744M$ (42,8 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. La estructura de negocios cambió durante la serie; los años con distinto conjunto de negocios no son directamente comparables. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Agilent Cross Lab

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 396M$ (Q3 23) a 744M$ (Q3 25), +87,9 %. Resultado operativo del segmento (Q3 25): 248M$, un 33,3 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Agilent Cross Lab, el filing desglosa por geografía: Americas 274M$ (36,8 %), Asia Pacific 258M$ (34,7 %) y Europe 212M$ (28,5 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Life Sciences & Diagnostics Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 620M$ (Q1 24) a 670M$ (Q3 25), +8,1 %. Resultado operativo del segmento (Q3 25): 118M$, un 17,6 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Life Sciences & Diagnostics Markets, el filing desglosa por geografía: Americas 316M$ (47,2 %), Europe 201M$ (30,0 %) y Asia Pacific 153M$ (22,8 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Applied Markets

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 352M$ (Q1 24) a 324M$ (Q3 25), -8,0 %. Resultado operativo del segmento (Q3 25): 71M$, un 21,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Applied Markets, el filing desglosa por geografía: Asia Pacific 152M$ (46,9 %), Americas 93M$ (28,7 %) y Europe 79M$ (24,4 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.