# Informe 10-K de Agilent Technologies, Inc. (A) — 2024 ANNUAL results — A

> Empresa: Agilent Technologies, Inc. (A)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2024 ANNUAL results — A
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1090872/000109087224000049/a-20241031.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/823eceeb-1187-4e78-8385-77c5b495b679.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/A/2024-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas del ejercicio, el outlook oficial y la asignación de capital. Las ventas cayeron un 4,73 % hasta 6.510M$, pero el Beneficio Bruto creció un 2,02 % y el Beneficio Operativo Normal aumentó un 10,22 %, con un Beneficio Neto de 1.289M$ (+3,95 %). El FCF fue de 1.373M$ (78,4 % de conversión) y cubrió holgadamente el dividendo de 274M$. La asignación de capital combinó 1.150M$ en recompras, 862M$ en la adquisición de BIOVECTRA y un aumento de deuda de 655M$, con un cuadre prácticamente exacto. El guidance oficial proyecta ingresos de 6.790M$–6.870M$ y BPA no-GAAP de 5,54$–5,61$. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,29 $ -> %2,8 menos (5,44 $)
- **Acciones en circulación:** 285,2M (al final del 2024, no el promedio) -> %2,4 menos (292,1M) -> efecto en el BPA: %2,4

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 6510M | 6833M | -4,73 % |
| Beneficio Bruto | 3535M | 3465M | +2,02 % |
| Beneficio Operativo | 1488M | 1350M | +10,22 % |
| EBT | 1521M | 1339M | +13,59 % |
| Beneficio Neto | 1171,17M | 1031,03M | +13,59 % |

> *1: En 2023 se registró un deterioro de activos de 277M$ (principalmente por la salida del negocio Resolution Bioscience), que ya está incluido en el Beneficio Operativo reportado de ese año. Se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: 1350M + 277M = 1627M. En 2024 el deterioro fue de 19M$ de intangibles, que la política del sector mantiene como coste y no se revierte.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 232M sobre un EBT de 1521M (tipo efectivo del 15,25 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -33,68 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1521M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 1171,17M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 99M sobre un EBT de 1339M (tipo efectivo del 7,39 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -67,85 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1339M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 1031,03M.
> *3: I+D: la compañía destinó 479M a investigación y desarrollo en 2024 (7,4 % de las ventas), frente a 481M en 2023 (7 % de las ventas, -0,4 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1751 | 1433,5 |
| CAPEX | 378 | 378 |
| FCF | 1373 | 1055,5 |
| FCF/Acción | 4,81 $ | 3,70 $ |
| Dividendo | 274 | 274 |
| Libre | 1099 | 781,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=83) · Normalizado*1 (WC=-199)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -11,9% × 1668M = -198,7M en el periodo. Desviación del circulante reportado (83M) frente al WC teórico (-198,7M): __281,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1751M - (__281,7M__) = 1469,3M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 349,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1521M) y solamente ha pagado 314M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-35,8M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **1751M __-281,7M__ (circulante) __-35,8M__ (impuestos) = 1433,5M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1099 |
| Inversiones a corto plazo | -5 |
| Adquisiciones*1 | -862 |
| Recompras | -1150 |
| Caja*2 | 261 |
| Deuda*2 | 655 |
| En total | -2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 862M$ netos de caja adquirida a la compra de BIOVECTRA, fabricante por contrato (CDMO) de oligonucleótidos y capacidades de producción de ARNm, y de otra adquisición menor (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 2735M -> 3390M (+655M). Deuda neta: 1145M -> 2061M (+916M). Caja balance: 1590M -> 1329M (-261M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 261M.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **2.061M$** (**+916M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **3.390M$** (**+655M$**). El calendario de vencimientos de los próximos 5 años muestra compromisos en **2026** (**300M$** al **3,05 %**) y **2027** (**600M$** al **4,20 %**), con un tipo de interés medio de toda la deuda del **3,18 %**. El tipo de interés medio de la deuda es del 3,2 %. El gasto por intereses del ejercicio fue de 96M. Los intereses pagados en efectivo ascendieron a 80M.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección espera que los ingresos crezcan y que el BPA no-GAAP mejore en el próximo ejercicio, según el guidance oficial. El detalle cuantitativo está en la tabla.

### Recompras de Acciones
Durante el ejercicio fiscal 2024 la compañía destinó **1.150M$** a la recompra de **8,4M de acciones** propias, a un precio medio de **136,90 $/acción**. En 2023 el importe fue de **575M$** (4,6M de acciones a 124,8 $) y en 2022 de **1.139M$** (8,4M de acciones a 136,1 $). El **29 de mayo de 2024** se anunció un nuevo programa de recompra de hasta **2.000M$**, efectivo desde el **1 de agosto de 2024**, que sustituye al programa de 2023 de igual cuantía; el programa de 2021 se canceló en marzo de 2023.

### 2: Cambios en la dirección

El **1 de mayo de 2024** se produjo una sucesión planificada en la cúpula directiva: **Padraig McDonnell** asumió como **Consejero Delegado**, sucediendo a **Mike McMullen**.

**CEO** — Efectivo: 2024-05-01 · Motivo: Sucesión planificada

**Antiguo CEO:** Mike McMullen — Presidente y Consejero Delegado

**Nuevo CEO:** Padraig McDonnell
  - **De dónde viene:** Agilent, Vicepresidente Sénior y Consejero Delegado electo desde febrero de 2024; previamente Chief Commercial Officer y Presidente de Agilent CrossLab Group
  - **Qué ha anunciado:** Nueva estrategia centrada en el mercado y el cliente, transformación con nueva estructura organizativa y captura de oportunidades de crecimiento

*La trayectoria de los directivos combina los hechos del informe con contexto público general; verifícala con fuentes externas antes de decidir.*

### Operaciones corporativas
**Adquisiciones:** El **20 de septiembre de 2024** la compañía completó la adquisición de **BIOVECTRA**, una organización de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO) que produce oligonucleótidos sintetizados bajo GMP como API para terapias de ácido nucleico y ofrece capacidades de producción de ARNm, por una contraprestación total en efectivo de **915M$** (el estado de flujos recoge **862M$** netos de caja adquirida, que incluyen otra adquisición menor). El motivo declarado es ampliar el negocio de CDMO de la compañía; los activos totales adquiridos representan el **3 %** y los ingresos menos del **1 %** de las cifras consolidadas.

**Reestructuraciones:** En el ejercicio 2024 se ejecutó el **Plan de reestructuración FY24**, con una reducción de plantilla de aproximadamente **500 empleados fijos** (aproximadamente el **3 %** de la plantilla global), cargos reconocidos de **72M$** y un ahorro anual esperado de aproximadamente **100M$** en coste de ventas y gastos operativos en los tres segmentos, con el objetivo de reducir costes ante las condiciones macroeconómicas. También continuó el **Plan FY23**, con aproximadamente **400 empleados** afectados, **4M$** de cargos reconocidos en el ejercicio y un ahorro anual esperado de **80M$**.

### I+D
La compañía destinó 479M a investigación y desarrollo en 2024 (7,4 % de las ventas), frente a 481M en 2023 (7 % de las ventas; -0,4 % de variación). La I+D evoluciona por encima de las ventas (-0,4 % frente a -4,7 %), ganando peso sobre las ventas (7 % → 7,4 %). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio (renovación del catálogo y las patentes), no está excluida del beneficio operativo y no existe una partida de capex que la refleje.

- **479M** — I+D del ejercicio 2024
- **7,4 %** — I+D sobre ventas
- **-0,4 %** — Variación vs 2023
- **-0,4 % vs -4,7 %** — I+D vs ventas (variación anual)

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de los ingresos core y del margen operativo frente al guidance oficial.
- Integración de BIOVECTRA y su contribución al negocio de CDMO.
- Vencimiento de las notas de 2026 (300M$) y coste de la refinanciación.
- Ritmo de ejecución de las recompras con los 374M$ restantes del programa.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*